Coinbase 于 Base 链推出代币化股票，依托 Chainlink 实现动态定价

2026 年 8 月 24 日，Coinbase 正式在以太坊二层网络 Base 上部署其代币化股票服务，选定 Chainlink 作为核心预言机基础设施，为包括苹果、英伟达、Meta 与 Alphabet 在内的标的资产提供链上价格参考。该系列产品以 B20 标准发行，涵盖 NVDAc、METAc、AAPLc 及 GOOGLc 四类代币，并计划持续扩展。

基于链上标准的代币化架构，构建 DeFi 可组合基础

此次发布建立在 Base 网络的 Beryl 升级与 B20 代币规范之上，确立了统一的技术格式。该框架支持代币在去中心化金融生态中作为抵押品或交易对使用，提升资本效率。与此同时，Robinhood 等平台亦在推进类似方案，形成竞争格局。

非交易时段价格维持静态值，依赖乘数因子反映回报

根据 Base 技术文档，各代币价格在每周五个交易日（24/5）内持续更新，周末及节假日则锁定前一交易日收盘价。当发生拆股或分红等公司行为时，价格数据将暂时冻结。这种设计有效规避了过时报价风险，但导致非交易时间的链上活动依赖固定数值。

Chainlink 的价格计算逻辑显示，最终喂价由标的股票市价乘以由 Coinbase 注册的调整系数得出。该系数用于追踪分红、配股等总回报变动，实现对资产长期价值的动态捕捉，而非简单镜像现货价格。

仅限境外用户访问，离岸托管构成信任集中风险

该产品目前仅向美国以外的合规司法管辖区开放，美国投资者被排除在外，限制了其最大潜在市场。代币背后对应的真实股票由 Alpaca 在阿布扎比全球市场框架下托管，确保 1:1 资产支持。

支持者强调其在 Base 上产生的约 55 亿美元总锁仓量和每日超 14 亿美元交易额所形成的深度流动性，使代币化股票具备强大链上应用场景。然而，反对者指出，整个系统高度依赖离岸托管结构与 Coinbase 控制的定价因子，形成中心化控制点，重演了过往平台暂停代币化资产时引发的信任危机。