UNI代币销毁速率飙升，估值前景重估

渣打银行数字资产研究全球主管杰夫·肯德里克周四表示，他于2026年6月15日为$UNI设定的2030年底100美元目标价，如今看来或已过于谨慎。这一判断源于协议收入的爆发式增长，且全部收益正被用于回购并永久销毁UNI代币。

协议收入跃升推动代币通缩效应增强

自7月27日起，Uniswap协议日均收入攀升至244,222美元，较此前平均水平增长约2.4倍。肯德里克强调，该水平在现行价格下难以长期维持，但其背后所反映的高销毁速率，被视为对代币长期价值的积极信号。

Robinhood链贡献六成新增收入，生态扩张提速

近期收入增长中约60%来自7月1日上线的Robinhood链。该链上线十日内，于Uniswap平台处理的交易量突破60亿美元。目前Uniswap占据其全链交易量的76.5%，资金池单日流动规模达4.09亿美元。

治理提案落地，费用机制全面接入销毁系统

在2025年12月批准的UNIfication改革基础上，两项新治理提案已生效。其中一项激活了包括Robinhood链在内的七条v4资金池的协议费用；另一项则专门在Robinhood链上启用v2和v3费用结构。所有新增收入均被纳入现有销毁机制，直接减少流通代币总量。

升级前，UNI总供应量为10亿枚，属完全通胀型模型。现流通量约为8.95亿枚，并持续下降，标志着代币经济学从增发向通缩的根本性转型。