比特币期货情绪升温，价格徘徊于64,684美元区间

周四比特币录得小幅上扬，整体走势与主流加密资产保持同步，而美股则维持在历史高位盘整。在美联储九月议息会议前夕，投资者对宏观经济走向保持审慎，风险偏好未显著提升。

加密资产与传统股市的背离趋势持续显现

过去24小时内，比特币价格上涨0.22%，交易价约为64,684美元，CoinMarketCap 20指数同步上涨0.33%。与此同时，标普500指数在创出新高后维持横盘状态，市场焦点转向地缘政治动态，尤其是霍尔木兹海峡重新开放协议的可能性。

尽管日线层面有所反弹，比特币中期走势仍显著落后于美股。Block Scholes分析师Thahbib Rahman指出，该资产未能承接近期股市的强劲涨势，价格长期滞留在63,500美元区域，远低于历史峰值。

“自2025年初以来，标普500累计涨幅超25%，而比特币跌幅接近35%。在最近一轮股市回升中，两者差距进一步拉大。”

不过，Rahman强调，这种脱节并未反映底层关联性的根本转变。比特币与标普500的90天滚动相关性仍稳定在约45%水平，表明其仍具备风险资产属性，但在下行周期中波动更为剧烈。

资产（2025年年初至今回报率） | 90天相关性比特币 -35% | 45%标普500 +25% | 45%

衍生品市场释放多头信号，未平仓合约温和扩张

数据显示，市场情绪正经历结构性转变，多空持仓比率连续一周首次转为正值，多头仓位占总市价单比例达61%。

比特币期货未平仓合约微增至约759,000 BTC，但历史数据显示，自6月以来的类似增长往往难以持续，通常回落至740,000 BTC上下。

期权市场方面，高执行价看涨合约需求旺盛。80,000美元与96,000美元行权价的比特币看涨期权成为Deribit平台最活跃交易品种之一，暗示机构对潜在突破抱有期待。

山寨币呈现明显分化格局，部分代币交易活跃度上升

整体来看，山寨币行情差异显著。XRP下跌1.8%至1.04美元，触及7月初以来最低水平，但其期货未平仓合约上升1.7%至23.5亿枚，显示抛压下仍存在交易热度。

以太坊则逆势上涨1.5%，未平仓合约增加0.53%至267.7亿美元，反映出市场对其生态信心稳固。

Solana的杠杆头寸再度萎缩，期货未平仓合约降至6131万枚，较6月底逾7650万枚的高点大幅回落。

货币政策预期主导市场观望情绪，波动率或维持低位

Block Scholes分析师指出，当前数字资产市场的活动受限，主因在于美国货币政策前景不明。尽管美联储在上次会议决定暂停加息，但市场反应平淡，被形容为“有限缓解”。

“季节性规律显示，九月联邦公开市场委员会会议前，市场活跃度通常趋于低迷。叠加杰克逊霍尔研讨会临近，主席凯文·沃什缺乏前瞻指引，加剧了不确定性。”

目前金融市场预计九月加息25个基点的概率约为65%。分析师认为，典型的夏季交易模式可能延续至下次决策前，导致整体波动率继续处于低位。