稳定币跨境转账成本未达预期，法币环节成主要瓶颈

意大利金融机构开展的一项实证研究揭示，基于稳定币的跨境汇款在成本控制与结算时效方面，并未展现出对传统支付渠道的系统性优势。研究分析了连接意大利与巴西、阿根廷、日本、阿联酋及南非的10条双向支付路径，覆盖200笔USDC交易，结果显示，货币兑换费用与手续费构成总成本的主要部分，区块链网络费用仅占极小比例。

本地支付系统质量决定结算效率

实验数据显示，不同通道的端到端成本波动范围为0.3%至近9%，而结算时间则从不足20分钟到一至两个工作日不等。以世界银行公布的全球平均汇款成本6.65%为参照，多数稳定币通道表现更优，但在七个可比场景中，仅有三个优于主流平台Wise。

稳定币直接应用将释放最大经济价值

研究团队强调，当前跨境支付的局限性根源在于对法定货币的依赖。若稳定币能直接用于商品购买、租金缴纳或学费支付，无需再转换为本地法币，将显著提升其经济效率。作者指出，这一转变有望打破现有成本结构的制约，真正释放去中心化支付的潜力。

监管模式直接影响用户行为与渠道选择

研究还发现，监管政策的设计对汇款效率具有决定性影响。禁止性措施未能有效遏制稳定币需求，反而促使用户转向海外平台和非受监管渠道；而过度严苛的监管框架则增加了零售用户的操作门槛。当前欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）与美国《GENIUS法案》的落地，正反映出监管层对支付型稳定币的持续关注。据DeFiLlama数据，全球稳定币市值已攀升至约3070亿美元，过去一年增长约16%。