MSTR目标价下修至213美元，机构仍维持积极立场

瑞穗银行将Strategy（MSTR）的目标股价由265美元下调至213美元，同时重申其‘跑赢大盘’评级。此次调整基于最新比特币持仓变动、现金流结构优化及对2027年底比特币价格的重新建模，但未改变对公司长期价值的信心。

资产变现提升财务弹性，强化资本结构韧性

在出售约3,588枚比特币（价值约2.16亿美元）后，公司持有843,775枚比特币，并保有约25.5亿美元现金储备。该操作旨在履行数字信用证券相关股息支付义务，而非应对流动性危机。

市场情绪波动后反弹，股价重回100美元关口

尽管初期因出售消息导致市场短暂承压，比特币价格一度回落至61,000美元附近，但随后迅速回升至63,000美元上方。受此推动，MSTR股价盘前交易触及约101美元，收盘站稳100美元心理关口。不过，自年初以来，该股仍累计下跌超34%，反映出熊市背景下的整体下行压力。

出售行为或成标普500纳入关键转折点

多位市场观察者指出，此次减持凸显公司在比特币价格低迷期仍具备主动筹措现金的能力，有助于满足标普全球对上市公司财务健康度的审查标准。加密研究员Ignas认为，此举可证明企业能在‘比特币压力’环境下实现融资自主性，为纳入主流指数铺路。

他进一步预测，一旦成功进入标普500，被动型基金将每月持续买入MSTR股票，形成稳定需求。这或将促使公司未来通过再融资回购此前出售的比特币，形成良性循环。

加密评论员Zayn亦持类似观点，强调公司通过建立美元储备、回购可转债及用比特币出售资金支付股息，有效缓解了外界对其融资模式类庞氏骗局的质疑。这一系列举措表明，即便在长期比特币疲软周期中，企业仍能保持资本市场准入能力。