比特币现货ETF遭遇史上最大规模赎回潮

2025年5月与6月期间，美国现货比特币ETF合计出现接近65亿美元的资金净流出，创下自产品推出以来最疲软的赎回周期。其中6月单月净赎回额突破40亿美元，表明机构投资者在比特币价格见顶后正加速降低风险敞口。

机构撤资主导市场流向，积累模式彻底逆转

数据显示，自2025年10月起，美国主要比特币现货ETF持续呈现每日负向资金流。尽管此前曾有短暂流入，但整体趋势已由增持转为系统性减持。尤其在2026年上半年，资金流出频率与规模显著上升，形成连续红柱主导的格局。

市场情绪转向悲观，抛压取代买盘支撑

比特币于2025年10月触及126,080美元高点后，市场动能迅速衰减。此前常见的流入与流出交替现象消失，取而代之的是抛售主导的单边下行。虽然曾出现单日近18亿美元的异常流入，但后续未能延续强劲买盘，表明资本兴趣明显减弱。

IBIT表现映射全行业疲态，净值腰斩

贝莱德管理的IBIT基金从2025年10月高点71.82美元跌至2026年6月的32.84美元，累计跌幅达54.27%。这一走势不仅反映单一产品困境，更揭示整个比特币ETF生态面临深度调整。持续赎回迫使基金管理人减持底层资产，进一步放大市场抛压。

当前资金流动数据已成为衡量机构参与度的关键指标。最新迹象显示，市场尚未出现恢复性买入，仍处于持续分销阶段。未来能否扭转颓势，取决于是否出现新的资金注入以重振市场信心。