市场共识转向：美联储年内降息可能性近乎归零

在美联储主席凯文·沃什首次主持联邦公开市场委员会会议前夕，金融界已彻底放弃对2024年内降息的预期。

利率路径展望：2026年前或维持高位区间

当前多数华尔街经济专家预计，联邦基金利率将在2026年底前稳定于3.50%至3.75%之间。这一判断基于持续攀升的通胀压力及地缘政治风险的叠加影响，凸显出货币政策长期收紧的合理性。尽管整体经济前景存在波动，部分机构投资者仍选择增持加密资产头寸，以应对未来监管框架的明确化。

通胀压力主导政策走向，核心指标持续走强

6月10日即将发布的5月通胀数据成为市场焦点。据调查预测，当月整体CPI环比将上升0.5%，高于4月的0.6%；同比增速则有望从3.8%升至4.2%。核心CPI方面，月率预计增长0.3%，年率达2.9%。与此同时，美联储重点关注的个人消费支出价格指数在4月已录得3.8%的年增幅，表明通胀黏性依然显著。能源市场的动荡进一步放大了担忧情绪，尤其在以色列与伊朗关系紧张背景下，大宗商品价格波动加剧，可能推升输入性通胀。

高利率常态化成主流预期，宽松空间收窄

法国巴黎银行近期更新预测，认为美联储或在2026年12月启动新一轮加息周期，此举或将抵消此前三年内实施的三次降息。面对特朗普政府持续呼吁降息的压力，沃什重申货币政策独立性不受外部干扰。荷兰合作银行高级美国策略师菲利普·马雷指出，当前市场风险偏好明显偏向于通胀持久、降息次数减少甚至再度加息的情景。“乐观情境已不再成立。”他强调，政策制定者若想达成降息共识，将面临极大挑战。

值得注意的是，在传统金融市场趋于谨慎的同时，部分机构级加密货币参与者正积极布局。相关企业负责人表示，尽管宏观环境充满不确定性，但内部正利用此阶段进行资本配置与基础设施建设，为更成熟的行业结构到来创造条件。