新兴加密ETF HYPE首期表现强势，资金吸引力超主流资产

HyperLiquid（HYPE）现货交易所交易基金在推出后的前十个交易日内，其资金流入占总市值的比例已显著高于比特币、以太坊与Solana的同类产品，展现出超出预期的市场接受度，持续引发投资者关注。

初期资本集聚效率创纪录

据研究机构Kaiko统计，该产品在上市首十天内实现的资金流入占其总市值比重为1.04%。相较之下，比特币现货ETF同期为0.59%，以太坊为0.41%，而Solana仅为0.31%。该对比已剔除如GBTC、ETHE等旧有信托转换带来的资金流出干扰因素。

Kaiko指出，这一比例是目前追踪的所有现货加密货币ETF中，上市初期最突出的表现，标志着市场对新标的的快速响应。

关键并非流入金额的绝对数值，而是资金附着于底层资产的速度。尽管比特币ETF总量仍居首位，但从相对规模角度看，HYPE的早期需求热度明显更胜一筹。

多产品数据验证增长动能

SoSoValue数据显示，当前美国市场HYPE现货ETF的总净资产管理规模约为1.1738亿美元，约占其总市值的0.88%。累计净流入达9536万美元，单日净流入为2045万美元，总成交额已达5376万美元。

平台涵盖两款产品：Bitwise在纽交所上市的BHYP，以及21Shares在纳斯达克发行的THYP。截至5月26日，BHYP单日吸引资金1905万美元，累计净流入5500万美元；THYP当日流入141万美元，累计达4400万美元。

从管理规模看，BHYP为6292万美元（占市值0.47%），THYP为5446万美元（占比0.41%）。成交方面，BHYP达2330万美元，THYP为3035万美元，走势趋同。两支产品当日均录得约9%的涨幅。

基准选择不影响结论稳定性

针对部分观点质疑是否应以流通供应量为计算基础，Kaiko回应称，因流通量定义存在分歧，故采用总市值作为统一基准更为可靠。同时强调，即便改用流通量重新测算，结果差异有限，不会改变整体判断。

这表明，无论使用何种衡量标准，HYPE ETF在初期资金吸纳速度上的领先优势依然稳固。

市场信号：新兴资产正重塑估值逻辑

HYPE ETF的亮眼开局揭示，当前加密市场正逐步转向以“资金注入速率”为核心评估维度，而非仅依赖绝对流入规模。以市值为参照，其表现优于比特币、以太坊和Solana，反映出投资者对该资产的前瞻性布局意愿强烈。