MARA控股一季度减持比特币15亿美元，加速布局人工智能基础设施

2026年第一季度，MARA控股以平均单价70,137美元出售20,880枚比特币，实现约15亿美元现金回流。其中11亿美元用于回购可转换债券，显著优化债务结构与流动性状况，凸显其从单一挖矿模式向多元化数字资产运营体系演进的路径。

持币规模大幅下调，退出前三大公开持有者行列

此次变现后，公司比特币持仓降至35,303枚，市值约为24亿美元，排名由第二位下滑至第四。受当季比特币价格下跌22%影响，公司季度营收同比减少18%至1.746亿美元，并录得12.6亿美元净亏损，主要归因于资产估值波动与市场周期性调整。

构建能源-算力协同新范式，非挖矿负载占比将超九成

根据最新提交的10-Q文件，MARA已明确将自身定位为“基于清洁能源驱动的高价值计算平台运营商”，将人工智能训练与高性能计算列为与比特币挖矿同等重要的战略支柱。管理层披露，现有非托管算力中，90%以上未来将定向服务于AI及关键信息处理任务。

公司同时确认，短期内无新增比特币矿机采购计划。此前宣布的与喜达屋资本合作项目已进入落地阶段：由MARA提供具备电力优势的园区场地，喜达屋资本负责技术架构设计、客户对接与工程实施，形成资源互补型合作机制。

本季度末，公司完成对俄亥俄州长岭能源电力公司的收购，交易金额达15亿美元。该电厂装机容量为505兆瓦，占地1600英亩，具备支撑千兆瓦级人工智能算力集群的扩展潜力。

矿企集体转向算力经济，行业生态重构加速

MARA的转型并非孤例，而是上市矿企普遍的战略转向。核心科学公司正将其位于德州佩科斯的矿区改造为1.5吉瓦级人工智能数据中心集群；艾瑞安则于5月达成与英伟达价值34亿美元的合作协议。

自2024年末以来，上市矿企累计签订的人工智能相关基础设施合同总额突破700亿美元，反映出资本正大规模向算力密集型应用迁移。

MARA董事长兼首席执行官弗雷德·蒂尔强调：“比特币挖矿并未被放弃，而是成为我们构建下一代数字基础设施的核心运营基础。”此外，本季度公司还以1.745亿美元完成对法国人工智能与高性能计算服务商Exaion的控股权收购，进一步强化全球算力网络布局。