希捷科技三季报亮眼：盈利与营收双超预期，指引强劲

希捷科技公布第三财季业绩，每股收益达到4.10美元，显著高于市场预期的3.47美元；总营收为31.1亿美元，超出分析师预测的29.4亿美元，同比增长44.1%。公司当季实现约10亿美元自由现金流，利润率创下历史新高，反映出人工智能驱动下数据存储需求持续攀升对硬盘供应形成的持续压力。

投资机构集体调高目标价，乐观情绪升温

美国银行证券将目标价从700美元上调至840美元，并重申买入评级，指出硬盘供应紧张、人工智能需求旺盛以及严格的成本控制是核心驱动力。其分析师特别强调，热辅助磁记录技术的迭代正推动单位生产成本下降。Rosenblatt证券则给出华尔街最高的1000美元目标价，维持买入建议；摩根大通上调至775美元，花旗集团设为740美元，均保持积极立场。覆盖该股的25家券商共识目标价现为669.75美元，其中20家维持买入，5家持中性观点。

瑞银则相对谨慎，将目标价小幅上调至545美元，仍维持中性评级，暗示当前股价可能面临约15%的下行风险。

产能布局锁定未来，长期增长可见度增强

公司近线存储产能已基本排满至2027年底，通过与客户签订跨年度定制协议，提前锁定产品规格与定价条款，极大提升了未来收入的可预见性。美国银行预计，随着技术转型深化，公司至2027财年期间的定价能力、毛利率及现金流生成能力将持续改善，近期已有六位分析师上调了后续盈利预测。

过去十二个月股价累计涨幅高达619%。本周三收盘于642.62美元，单日上涨63.59美元，成交量接近690万股，远超410万股的日均水平。当前市盈率约为72.6倍，负债权益比为7.63，部分分析师担忧若人工智能资本支出放缓，估值或面临回调压力。

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