美联储会议纪要披露利率路径分歧，通胀压力成核心关切

美联储公布7月28日至29日联邦公开市场委员会会议纪要，显示多数决策者倾向于维持基准利率在3.50%至3.75%区间不变，但对后续政策走向存在显著分歧。

利率决策呈现两极分化，加息预期仍存

本次会议以9比3的投票结果决定维持利率不变，贝丝·哈马克、尼尔·卡什卡里和洛里·洛根三位委员主张上调利率25个基点。支持加息者认为，提前收紧有助于降低未来进一步加息的可能性。

通胀前景构成主要风险，政策制定者保持警惕

会议纪要中，通胀仍是焦点议题。与会官员普遍指出，当前价格压力并未充分缓解，上行风险依然突出。

多位成员强调，若通胀未能持续向2%目标靠拢，利率或将长期处于高位。部分人认为，现有金融条件虽有收紧，但仍不足以有效压制整体物价走势。

经济数据表明，价格上涨已从个别领域扩散至广泛的商品与服务类别，凸显通胀根深蒂固的特征。

美联储官方声明重申对物价稳定的承诺，同时指出当前通胀水平仍高于目标值。

纪要还提到，在两次会议间期，金融环境出现收紧迹象，主因是强劲增长预期及市场对更严格货币政策的押注。

一些官员表示，金融市场的自我调节机制已在一定程度上完成货币政策应承担的任务。

美联储工作人员的预测显示，通胀预期与6月基本持平，而经济增长展望则被略微下调。

在金融稳定评估方面，部分官员警示人工智能相关资产的大幅波动可能引发系统性风险。

此外，会议期间短暂发生的支付系统中断事件中，充足的准备金制度确保了市场运行平稳。

主席凯文·沃什曾提议将年度货币政策会议增加至六次，以获取更多数据支撑决策，但此次会议未作出调整。2026年会议安排将维持现状。

所有FOMC成员一致认同，保留“确保物价稳定”的坚定措辞具有必要性。