Bullish注入1亿美金助力算力资产融资生态扩展

Bullish已向去中心化金融平台USD.AI提供总额达1亿美元的稳定币债务支持，旨在为人工智能领域中依赖高性能图形处理器（GPU）作为担保品的贷款项目提供流动性。此次资金注入将强化该平台在算力资产证券化方面的运作能力。

算力资产驱动新型信贷模式落地

USD.AI采用仅以计算硬件为抵押的非稀释性无追索权融资机制，不评估企业整体信用状况。其核心逻辑是通过链上可验证的数据，实现对特定设备价值的精准定价与风险控制。该平台由Permian Labs开发，专注于连接资本供给方与需购置高端计算设备的运营商。

新融资显著增强GPU贷款供给能力

本次1亿美元融资将使USD.AI能够向中型人工智能基础设施运营企业发放更多基于实际硬件质押的贷款。所有贷款均以所购设备所有权为唯一抵押物，且不牵连借款人其他资产负债表项目。还款能力依赖于设备产生的运营收益及未来转售价值，因此贷款条款、定期抵押品审计和现金流预测成为关键风控环节。

多笔大额交易已证实模型可行性

此前，该协议已完成两笔重大融资：一笔9810万美元贷款，由2304块Nvidia B300 GPU作为抵押；另一笔3400万美元融资，对应768块Nvidia B200单元。两项合计覆盖3072块高端芯片，总融资规模突破1.32亿美元。最新资金注入进一步巩固了其在算力金融领域的领先地位。

sUSDai代币上市将激活二级市场流动

Bullish计划在其机构交易平台推出sUSDai代币，引入多个交易对并启动专项做市机制。该代币作为协议收益凭证，赋予持有者参与信贷业务回报的权利。上市后，用户可自由交易该头寸，不再局限于等待本金回收周期。

深化战略合作，构建算力资本新范式

此次融资是在Bullish Capital于2025年9月投资400万美元后的延续。公司负责人Thomas Cowan指出，链上数据透明性使其得以应用机构级承销标准进行尽职调查。该合作结合了Bullish在合规交易所运营的经验与USD.AI创新的贷款结构，共同探索面向AI资本支出的新型融资路径。

股价经历波动后迎来强劲反弹

Bullish于2025年8月登陆纽交所，发行价37美元，首日开盘即达90美元，募资约10.3亿美元，估值约为54亿美元。尽管随后股价一度回落至33美元左右，较峰值下跌超60%，但近一个月内回升约45%。同期，比特币矿商Canaan、USDC发行方Circle及比特币国库公司Strive等加密相关股票也录得显著增长。