FASB发布新规草案：部分稳定币或可纳入现金等价物范畴

美国财务会计准则委员会（FASB）近日推出一项重要政策动议，建议将符合特定条件的稳定币（如USDC）纳入企业资产负债表中的现金等价物类别。该提案被视为数字资产会计处理上的关键转折点，其背后逻辑在于强化流动性与透明度。

会计框架优化：聚焦披露强化与分类清晰化

此项修订源自对第230号专题——现金流量表编制规则的更新。尽管未重新定义“现金等价物”，但FASB强调需提升企业在年度报告中对现金等价物构成的披露要求，明确涵盖任何具备高流动性的数字资产。此举旨在增强财务信息的可比性与可信度。

行业领袖高度评价，视作制度性突破

作为USDC发行方Circle的联合创始人，杰里米·阿莱尔对该提案给予高度认可，称其为“战略级跃迁”。他指出，若结合即将推出的GENIUS法案等立法进展，这一会计调整将极大促进稳定币在企业支付、跨境结算及资金管理中的渗透率。此外，将其归类为现金等价物而非无形资产，有助于消除传统财务模型中的估值折损，从而提升企业采纳意愿。

资格门槛明确：赎回权与储备隔离为核心标准

FASB设定了四项核心认定条件：持有者须具备向发行方按需赎回的权利；赎回必须以固定金额现金完成；发行方须持有与流通代币等值的短期高流动性资产，并实行独立托管；且不得依赖二级市场交易获得流动性支持。值得注意的是，由波动性资产支撑的算法型或超额抵押型稳定币不在考虑范围内，因其在压力情境下难以维持锚定价值。

自愿适用机制：企业需自主评估合规性

尽管标准清晰，但是否采用该分类仍属自愿。每家发行机构和使用方须自行验证其产品是否满足全部条款，方可进行会计处理变更。这意味着并非所有稳定币都将自动获得资格，实际落地存在差异。

先行实践与学术质疑并存

Coinbase已提前调整账务处理，截至2025年12月31日，其报告中显示USDC、EURC与PYUSD均由隔离的现金等价物储备全额覆盖，支持1:1即时赎回。公司声明，此追溯调整未影响原有财务数据的准确性。

然而，霍夫斯特拉大学会计学教授杰克·卡斯通盖虽肯定范围有限的合理性，但仍对稳定性存疑。他认为当前标准虽未过度放宽，但未来可能引发监管套利或风险累积，呼吁保持审慎。

FASB重申，仅具备直接发行方赎回机制且储备完全隔离的稳定币才可获准，目标是维护金融系统的稳健性与透明度。