ETH价格横盘2500美元，现货资金持续涌入但衍生品现极端抛压

以太坊价格在2500美元区域震荡整理，此前连续12个交易日现货ETF录得净流入，累计资金流入突破15亿美元。然而，衍生品市场却显现出罕见的卖方主导格局，形成多空博弈的关键节点。

ETF资金持续进场，贝莱德客户贡献超十亿美元买入

自8月12日起，以太坊现货ETF每日均实现净流入，12个交易日内总流入额逾15亿美元。据Arkham分析，贝莱德旗下客户在无净卖出记录期间，增持超过10亿美元的以太坊资产。其管理的ETHA现货ETF在9天内吸纳资金达10.2亿美元，凸显机构投资者对底层资产的长期信心。

尽管衍生品市场压力显著，但这一持续流入为价格提供支撑，使ETH得以稳定于2500美元上下区间。

币安主动卖出占比攀升至历史高位，成本区成关键心理关口

加密数据平台CryptoQuant数据显示，币安交易所的以太坊主动买卖比已下探至0.81，为历史极值水平之一。这意味着主动卖出量较主动买入量高出约23%，反映市场存在显著的抛售动能。

分析师Moreno指出，2260美元至2350美元区间是最大持有群体的平均成本基础。当前价格高于该区域，所有持币者均处于未实现盈利状态。一旦价格跌破此范围，将释放明确的卖方主导信号。

目前，若持仓量持续上升而抛压不减，可能演变为利空共振局面。守住2300美元关口被视为市场消化供应的能力体现，而突破2530美元则被视作买方重新掌控短期趋势的首个确认信号。

期权市场虽对9月上涨有一定预期，但当前价格仍处2383美元至2530美元的窄幅震荡区间。6月高点约2466美元位于其中，暗示本轮反弹或正进入派发阶段，需警惕动能衰竭后的回调风险。