Cboe BZX提交美国首只三倍杠杆比特币与以太坊ETF上市申请

Cboe BZX交易所于2026年8月10日向美国证券交易委员会（SEC）递交提案，申请允许其上市首批3倍杠杆比特币与以太坊交易所交易基金。这些产品计划通过追踪CME比特币及以太坊期货的每日表现，实现三倍收益目标。

拟议规则变更聚焦高杠杆数字资产产品

此次申请涉及由Volatility Shares发行的两只基金：一只针对比特币、另一只针对以太坊的三倍杠杆ETF。两款产品均以实现标的资产日度回报三倍为投资目标，主要依托CME比特币期货和以太坊期货进行头寸构建，并辅以现金抵押品维持流动性，无需直接持有底层加密资产即可提供杠杆敞口。

跨资产类别的杠杆产品同步申报

除加密资产外，该申请还涵盖黄金、白银、原油与天然气挂钩的三倍杠杆ETF，表明交易所正系统性推进多类别高风险杠杆工具的布局。目前，所有相关条款尚未获得SEC裁决。由于现行通用上市规则禁止杠杆型产品，此类交易必须取得单独监管批准方可实施。

杠杆结构规避传统基金法规约束

因采用每日重置机制，这两只基金不受《1940年投资公司法》框架管辖，预计将被归类为受商品期货交易委员会（CFTC）监管的商品池。这种安排使其运作模式区别于当前主流的现货比特币与以太坊ETF。Volatility Shares此前已成功运营多个跨市场杠杆产品，具备相应合规经验。

现货资金流向呈现分化态势

8月14日数据显示，现货比特币ETF录得5763万美元净流出，连续第三日出现资金撤离。与此同时，现货以太坊ETF则未见明显流入或流出，整体保持平衡状态。这一趋势凸显市场情绪在不同资产间的差异，也为新杠杆产品的监管审批带来外部观察变量。

监管审查面临秋季不确定性

尽管新基金处于监管审查阶段，但比特币现货基金持续净赎回，而以太坊基金方向不明朗，反映出投资者对高波动性产品的需求尚不明确。最终是否获批，将成为进入秋季后金融市场关注的核心议题之一。