以太坊价格回落至1875美元，1850美元支撑面临考验

在未能成功突破1900美元心理关口后，以太坊价格回调至约1875美元水平，当前市场关注点集中于1850美元附近的支撑区域及潜在清算密集区。

短期动能减弱，价格维持窄幅震荡格局

8月14日，以太坊交投于1874.90美元，日内低点触及1869.32美元，高点为1891.30美元，当日跌幅达0.6%。此次回落延续了此前未能站稳1900美元的疲软态势，该价位在本月已多次引发抛售压力。尽管曾短暂冲高至1920美元以上，但迅速回落至1870-1890美元区间盘整。

1900美元附近的大规模获利回吐导致市场缺乏明确方向，买方在1850美元区域展开防御性吸纳，但每次反弹至1920美元附近均遭遇强劲卖压，形成反复拉锯。

清算热力图揭示双向压力，杠杆头寸分布敏感

CoinGlass一周清算热力图显示，1940-1950美元区间存在显著流动性聚集，另一热点位于1925美元附近。若价格重返1900美元并上行，杠杆空头可能面临平仓风险，从而激发买盘推动快速反弹。然而，突破1890-1900美元即时阻力仍是前提条件。

若上行受阻，上方流动性带将保持压制，市场或再度测试下方支撑。当前价格下方，1855-1860美元区域有活跃清算集群，1835-1845美元则构成更大波段。一旦跌破1850美元，可能触发多头止损，引导价格下探至1840美元。反之，守住1900美元则打开通往1925美元及1940-1950美元密集区的路径。

技术指标呈现中性偏弱，均线系统构成双重阻力

日线图显示，以太坊相对强弱指数为49.72，低于50中性阈值与52.55的信号均值，表明动能略显不足。价格亦低于20日均线（1881.11美元）和50日均线（1893.64美元），这两条均线在同一区域形成即时压制。尽管仍高于100日均线（1825.60美元），中期复苏趋势得以维系，但若失守1850美元，将逼近长期支撑区。

4小时图上，Aroon Up为64.29%，而Aroon Down仅为14.29%，反映反弹结构尚未瓦解，但缺乏持续上行动能。蔡金货币流量指标为-0.01，买卖力量趋于平衡，卖方微占优势，暗示缺乏足够资金推动有效突破。

分析师强调1850美元为关键防线，破位或引发进一步下行

加密货币分析师Ted Pillows指出，1850美元是必须守住的核心支撑位，否则将威胁近期涨幅的完整性。其图表显示，主要上行目标位于1955美元、2050美元及2190美元。若跌破1850美元，首当其冲的支撑为1700美元，随后是1550美元的更深层区域。该判断与日线图中的100日均线（1826美元）基本一致。持续失守此位将削弱自6月底以来的修复势头。

MN Trading创始人Michaël van de Poppe则认为，以太坊对比特币表现强势，ETH/BTC交易对逼近0.03水平。他预计，在比特币盘整背景下，山寨币或将迎来流动性释放，但以太坊以美元计价仍面临1900-1950美元密集区的阻力。唯有突破该区域，才能真正扭转短期结构。

ETF持续吸金难改价格僵局，宏观情绪分化明显

SoSoValue数据显示，美国现货以太坊交易所交易基金在8月3日至7日当周实现2.45亿美元净流入，连续五周正向资金流入。其中，贝莱德的ETHA贡献约2.03亿美元，富达FETH吸引2420万美元，灰度ETHE同期流出约480万美元。机构持续布局表明长期信心仍在，但当前资金规模尚不足以撬动关键阻力区。

宏观层面信号复杂：截至8月12日的一周，美国股票基金获25.8亿美元流入，源于疲软就业数据与通胀稳定，降低美联储加息预期；但科技类基金却录得46.2亿美元流出。这种风险偏好分化使以太坊走势取决于现货需求能否消化1900美元附近的抛压，而杠杆仓位仍高度集中在当前区间两侧，加剧波动风险。