Stellar链上RWA市值突破40亿美元，机构驱动增长引擎

据Dune Analytics仪表盘最新数据显示，截至2026年8月29日，Stellar网络中代币化现实世界资产（RWA）的总价值已攀升至39.96亿美元，较2025年底的8.688亿美元实现约360%的显著增长，标志着该生态在数字资产融合领域进入关键扩张期。

头部发行商构筑市场主导格局

当前Stellar的代币化资产生态由少数核心发行方高度集中推动。截至8月27日，Spiko以15.5亿美元的规模占据首位，成为平台最大单一发行主体。紧随其后的是Realiz（5.59亿美元）、Tradable（5.48亿美元）、Franklin Templeton（5.46亿美元）及Ondo（5.35亿美元）。这些资产覆盖美国国债、公共与私人信贷、非美政府债务及其他多样化金融工具。

非美主权债务与私人信贷拓展取得突破

Stellar在网络中对非美国政府债务的布局成效显著。根据RWA.xyz披露的数据，截至8月20日，该网络已管理约4.9亿美元此类资产。其中，通过Etherfuse平台代币化的墨西哥CETES债券和巴西主权债务成为关键组成部分，为跨境投资者提供更高效的流动性通道与准入机制。

此外，代币化平台Tradable于7月宣布将最高达10亿美元的私人信贷资产引入Stellar生态。此举旨在优化合规流程、降低投资门槛并提升资产全周期管理效率。目前，Tradable已通过近30个仓位完成17亿美元私人信贷的代币化，预计将进一步增强Stellar在高净值资产领域的影响力。

金融机构深度参与，稳定币生态持续扩容

全球金融基础设施巨头美国存托信托与清算公司（DTCC）于5月宣布计划将其DTC代币化资产与Stellar网络对接。该集成项目预计于2027年上半年落地，届时将实现美国国债、大盘指数ETF及罗素1000指数股票等重要资产在链上的可交易性。

6月，国际汇款服务商MoneyGram正式在Stellar链上推出其自研稳定币MGUSD。该工具允许用户持有美元计价余额，并借助其全球支付网络完成跨境转账。据Dune数据，目前MGUSD的储备验证资产规模已达约4.38亿美元，成为Stellar稳定币体系的重要组成部分。

尽管链上代币化资产总值突破39.96亿美元，且机构接入步伐加快，但原生代币XLM今年累计跌幅接近11%，当前价格约为0.18美元，反映出市场对底层资产表现与代币估值之间的分化趋势。