USDC进入新周期：伯恩斯坦称链上美元扩张加速

Circle再度成为华尔街焦点，分析师伯恩斯坦在最新研报中指出，USDC正步入一个关键增长阶段。报告揭示，过去一周内其供应量跃升约20亿美元，打破此前六个月的停滞或萎缩趋势，形成显著反转。

链上结算需求回升，稳定币发行进入加速通道

伯恩斯坦将这一现象定义为“数字美元再膨胀”，即链上美元流动性正在快速释放。该机构强调，这一变化并非孤立事件，而是反映市场对美元计价资产在区块链上结算的需求重新升温。

交易活跃度超越市值：USDC份额跃升至六成以上

尽管仍居于Tether的USDt之后，但根据伯恩斯坦的数据，USDC在调整后稳定币交易量中的占比已从2025年的约40%攀升至2026年至今的超60%，实现对后者的关键超越。这表明实际使用场景中，其主导地位正在增强。

多重催化剂共振：监管、代币化与智能支付初现端倪

伯恩斯坦指出，本轮增长背后有四大驱动力：一是加密市场情绪回暖带来的风险偏好上升；二是美国监管框架趋于清晰的预期；三是代币化资本市场的兴起，使稳定币成为核心记账单位；四是其在日常支付场景中的渗透率逐步提高。

AI代理支付开启新范式，潜在需求空间扩大

报告提及，人工智能驱动的自动化系统已在测试中使用稳定币完成支付，虽处于早期阶段，但预示着未来可能催生高频、低延迟的新型转账模式，进一步拓展稳定币的应用边界。

基本面稳健支撑股价反弹，盈利持续改善

自2025年6月上市以来，尽管股价一度回落至发行价附近，但公司基本面持续向好。最新财报显示，营收达7.01亿美元，净利润4800万美元，同比均实现增长，为估值修复提供坚实基础。

未来关键在于可持续性：从短期波动到长期动能

当前的供应激增能否转化为持久增长，取决于政策进展、支付生态拓展及代币化应用落地速度。若交易份额持续领先且发行量保持稳定，伯恩斯坦的乐观判断有望获得验证；反之，则可能仅为阶段性反弹。