Z世代持仓偏好转变：ETF占比突破四分之一，代币化股票迎新机遇

最新研究揭示，Binance平台上Z世代用户对交易所交易基金（ETF）的兴趣显著上升。自8月初以来，此类产品已占据该群体股票交易量的25%，反映出年轻一代投资行为向结构化工具转移的趋势。

资金流向呈现结构性变化，长期持有特征凸显

7月数据显示，ETF在Z世代净股票资金流入中的占比达21.9%，较6月的18.5%实现提升。与此同时，传统个股配置比例从77%回落至74.2%，表明投资者正逐步减少单一股票暴露。

研究对比了不同代际在直接股票、代币化股票及传统金融永续合约三类资产上的交易行为，涵盖Z世代、千禧一代、X世代和婴儿潮一代。结果显示，尽管Z世代整体交易频率低于其他群体——其每月平均执行13笔TradFi永续合约操作，低于千禧一代的17笔和X世代的16.5笔——但其持仓结构更趋稳定。

值得注意的是，在直接股票账户中，22%的Z世代用户从未进行过卖出操作，而X世代为19%，婴儿潮一代仅为9%。千禧一代中仅买入无卖出的账户比例最高，达到30%。

在仅买入未卖出的账户中，累计购入金额最高的前三名分别为博通、特斯拉以及嘉信美国股息权益ETF，显示出该群体对科技龙头与高分红标的的偏好。

风险偏好较低，杠杆工具使用率偏低

研究发现，Z世代对高波动性产品兴趣有限。约88.2%的Z世代TradFi永续账户未涉足杠杆或反向ETF，这一比例高于千禧一代的84.5%和X世代的85.9%。

由于直接股票产品上线时间尚短（6月才达可观规模），当前分析所依赖的数据窗口仍较短暂，可能影响长期趋势判断的准确性。

代币化股票市场快速迭代，头部平台竞争白热化

本周，Binance推出的bStocks一度超越Kraken的xStocks，跃居代币化股票发行第二位。上线不足两个月，bStocks市值已达6.106亿美元；截至周二，xStocks为6.012亿美元。

然而周五数据出现反转：xStocks以6.107亿美元领先，bStocks降至5.796亿美元。两者分别占代币化股票总市值（27亿美元）的22.3%与21.2%。

Ondo Finance仍保持领先地位，管理着9.718亿美元的代币化股票资产，占市场份额约36%。

主要发行方详情如下：

Ondo Finance：代币化股票价值9.718亿美元，市场份额约36%

xStocks (Kraken)：代币化股票价值6.107亿美元，市场份额22.3%

bStocks (Binance)：代币化股票价值5.796亿美元，市场份额21.2%

整体代币化股票市场持续扩容。截至周五，分布式价值达24.3亿美元，较前30天增长约5%。

作为传统股权的数字化映射，代币化股票允许在区块链网络上实现即时结算与部分所有权交易。这类工具吸引着希望在不脱离加密生态的前提下获取真实世界资产敞口的投资者。

小词典：代币化股票，亦称合成股票或基于区块链的股权，是一种数字资产，通过智能合约模拟传统股票的价格变动与所有权归属。其可在去中心化平台流通，提升资产流动性与可访问性，为投资者提供跨链参与实体经济的新路径。