BitGo第三季度财报解析：营收下滑，但净利润因加密资产收益激增

TLDR（核心摘要）

BitGo Holdings (BTGO) 周一收盘价上涨4.94%，但在盘后交易中微跌1.14%。 第三季度净利润同比增长94%至4,410万美元，主要得益于7,150万美元的未实现加密资产收益。 营收大幅下滑51%至28.5亿美元，低于市场预期的42亿美元。 公司运营出现亏损，并进行了股票回购及完成对NYDIG机构交易业务的收购。

财务表现概览

BitGo Holdings (BTGO) 在发布第三季度报告前，股价周一收于5.10美元，涨幅为4.94%。然而，随着财报数据的公布，该股在盘后交易中下跌1.14%，报收于5.04美元。

这家加密货币托管服务商报告称，其净利润为4,410万美元，较去年同期的水平增长了94%。稀释每股收益为0.36美元，而去年同期仅为0.15美元。值得注意的是，这一利润增长并非来自现金流入，而是源于公司数字资产库中的一笔7,150万美元的未实现账面收益。

然而，日常运营情况则呈现出不同的面貌。公司录得约1,920万美元的运营亏损，调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）亏损为430万美元。总营收同比下降51%，从一年前的58.1亿美元降至28.5亿美元，未能达到Zacks共识预期的42亿美元，偏差幅度达32%。

营收下滑原因分析

数字资产销售带来的收入为27.2亿美元，较去年同比下降52%。BitGo将这一下滑归因于加密货币交易活动减弱，以及低利润率稳定币业务占比的增加。扣除成本后，这些销售仅带来420万美元的收入，利润率仅为15个基点（bps）。相比之下，第二季度这一比率为17个基点，去年同期则为20个基点。

在扣除直接成本后的营收下降了32%，至3,730万美元。不包括直接成本的运营费用从上季度的56.6亿美元下降了5.5%。这些成本削减措施紧随今年6月裁员约15%的员工之后。BitGo表示，希望将重点重新聚焦于交易、稳定币和人工智能领域。

客户增长、稳定币业务与股票回购

截至季度末，BitGo拥有6,640名客户，较去年同期增加的4,988名增长了33%。该平台服务用户数量约为130万。尽管由于加密货币价格下跌，平台资产总额从1,040亿美元降至599亿美元，但若按当前价格调整，平台资产实际增长了32%，质押资产增长了41%。

“稳定币即服务”（Stablecoin-as-a-Service）业务收入同比增长52.5%，达到3,740万美元，但环比上一季度小幅下滑3.8%。质押业务收入为6,820万美元，同比去年下降24%。

在资本运作方面，BitGo根据一项5,000万美元的计划回购了价值2,470万美元的股票，目前仍有约2,530万美元的额度可用。公司在本季度完成了对NYDIG机构交易业务的收购。此外，BitGo还扩大了其在海外的OKX结算设置。CEO Mike Belshe表示，BitGo“扩大了我们的全球足迹”。

截至9月30日，BitGo持有1.432亿美元现金以及价值2.004亿美元的2,399枚比特币。Riot Platforms已于10月29日完成将其比特币托管业务从NYDIG转移至BitGo的全部流程。

在过去52周中，该股票价格在4.36美元至24.50美元之间波动，今年至今下跌约60%。周一盘后交易结束时，股价报收于5.04美元。