Long：美债回购操作实质为隐性收益率曲线管理

在加密货币市场迎来显著上扬后，Custodia Bank创始人兼首席执行官Caitlin Long对当前比特币及整体金融市场的演变展开深度剖析。她认为，本轮行情的驱动因素不仅源于宏观环境变化，更与美国财政部近期的政策动作密切相关。

长期国债回购行为构成事实上的利率干预

针对美国财政部宣布将30年期国债回购规模翻倍的决策，Long指出，此举已超出常规债务管理范畴，实质上扮演了收益率曲线控制的角色。她分析称，该操作直接引发市场利率剧烈震荡，并对美元汇率构成下行压力，导致其持续走弱。美元疲软通常会增强全球风险资产吸引力，从而助推比特币与以太坊等主流加密资产价格攀升。

周期运行未终止，挖矿经济动态依旧稳固

面对市场广泛讨论的“四年周期是否终结”议题，Long基于技术图表与基本面数据明确回应：周期进程尚未完成。她强调，矿工因电力与算力成本高企而出现盈利能力下滑并逐步退出行业，是周期演进中的自然阶段，反映出挖矿经济底层逻辑未发生根本性改变。

尽管未给出具体价格预测，但Long表示，从历史经验看，当前比特币估值水平仍处于相对低位区间。

*本文不构成投资建议。