DefiLlama携手Forgd发布代币综合评级体系，聚焦信息透明与市场实证

加密领域两大机构DefiLlama与Web3投资银行Forgd共同推出全新代币评估框架——Universal Token Ratings（UTR），针对128个主流加密资产构建动态评分模型。该系统通过量化披露质量与实际市场行为，为投资者提供非传统金融视角的参考依据。

多维评分机制驱动排名，首份榜单揭示头部项目格局

UTR采用百分制总分，对应从AAA到CCC的等级划分。在首轮评估中，Uniswap凭借60.8分位列榜首，成为唯一获得最高评级的项目。其公开信息得分达7.87分（满分10），市场运作分则为7.72分，两者相乘后得出最终结果。

Uniswap独占顶级评级，多类资产纳入评估范围

该评级体系于8月26日正式上线，涵盖超过128种代币，覆盖范围不仅限于去中心化金融协议，还包括区块链基础设施、模因币、质押服务、现实世界资产及人工智能相关项目。除Uniswap外，Meteora、Curve DAO、Raydium等十个项目均获AA级评价。

Solana、Zcash、Aave、Optimism、Avalanche、zkSync、Arbitrum等主流链上代币亦进入AA梯队；Worldcoin、Pendle、Ondo、Polygon、NEAR和Hyperliquid则被划入A级。而Injective、Filecoin、Celestia获得BB评级，Sui则为BBB级。

评级核心：透明度与市场表现双轴乘积计算

UTR系统由两个独立维度构成：一是“披露轴”，考察项目信息披露的完整性，包括团队背景、法律架构、财务流向、多重签名机制、审计状态、代币释放计划及与交易所的合作关系；二是“表现轴”，分析流动性深度、交易量、买卖价差、平台覆盖数以及衍生品合规性。

所有数据经由超500个协议与35家流动性提供商的实时监控采集。最终得分并非简单平均，而是两维度分数相乘所得。例如，Uniswap的7.87×7.72=60.76，四舍五入为60.8分。

此设计强调平衡性：若一项指标极高而另一项极低，如表现9分、透明度仅3分，则总分为27分。反之亦然。任何链上异常事件（如意外解锁）将即时反映于评分，但多数参数仍基于过去30天的均值，避免短期波动过度影响。

AAA不代表收益承诺或安全保证

尽管名称与穆迪、惠誉等传统评级机构相似，但UTR并不衡量违约风险或未来回报潜力。其“AAA”仅表示在该特定标准下达到最优表现，并不等同于债券级别的偿付能力。

审计记录虽为评估要素之一，但无法保证合约无漏洞。治理结构、权力集中度、收入生成能力等关键因素不在考量范围内。因此，高分代币未必具备长期价值支撑，低分项目也可能因投机情绪飙升。

该系统的真正价值在于提前预警功能：通过持续追踪评分变化及其背后动因，或可辅助识别潜在风险信号，判断其是否具备成为有效市场风险监测工具的潜力。