加密卡消费为何呈现爆发式增长？

过去十二个月，加密卡交易规模实现约2.5倍跃升，7月份单月交易额突破7.59亿美元。以美元锚定的稳定币构成主要资金来源，用户正广泛使用此类卡片购买食品杂货、交通出行、外卖服务及其他基础生活用品。据风险投资机构a16z援引Paymentscan数据，当月记录交易笔数接近900万，其中USDC与USDT合计占据活动总量的84%。具体来看，USDC在7月占比达58%，较去年同期上升10个百分点；而USDT份额从7%攀升至26%。与此同时，平均每笔支付金额由去年的59美元增至86美元。交易频次提升与单笔金额上涨共同表明，加密卡正逐步摆脱‘临时兑换工具’定位，演变为具备实用价值的常规消费媒介。

核心支付能力持续增强，日常使用场景加速落地

币安支付与法币业务副总裁Thomas Gregory指出：“评估加密技术真正进展的关键，不在于持有者数量，而在于其能否融入真实世界的经济活动。”加密卡通过将稳定币或其它数字资产转化为可即时使用的支付手段，使消费者能够在不依赖传统银行账户的前提下完成本地化消费。资金可在发卡方托管或用户自控钱包中留存，直至结算时才触发兑换流程，从而兼顾便捷性与资产安全性。

稳定币是否正在替代传统支付网络？

尽管消费活跃度飙升，但稳定币并未取代Visa或万事达卡等传统支付基础设施。多数项目仍依托现有网络运行，仅在资金来源层面引入加密元素。数据显示，截至6月，已有超过50个国家部署了130余个与稳定币挂钩的支付卡计划。StraitsX平台报告称，其卡系统交易量在2024年第四季度至2025年第四季度间实现了40倍增长。对终端用户而言，优势在于无需将数字资产先转换为法币即可直接用于实体消费，既保值又可用。Oobit巴西总经理兼拉美区域负责人Eduardo Prota表示：“稳定币正日益承担双重角色——既是价值储存手段，也是日常开支的直接资金来源。”

行业趋势转向：从资产持有到实际支付

当前，稳定币的应用重心已从单纯持有和转账，转向真实世界中的支付行为。对于发卡机构而言，真正的机遇不在于挑战现有支付体系，而在于借助已被广泛接受的商户网络，让原本静态的数字余额具备动态流通能力。

普通用户的真实消费画像浮现

运营商数据显示，增长动力正来自大众消费者的高频小额支出，而非大额加密资产兑换。例如，Oobit在巴西的活跃用户每月平均进行约20次交易，总支出约为400美元，其中食品杂货占其区域活动量的35%。在阿根廷，高达72%的支付由USDT支持，食品类消费占交易总额的41%。币安方面披露，其巴西发行卡的用户规模在发布后至2026年第二季度期间增长53%，平均交易额提升80%。典型用途涵盖打车、外卖、餐厅用餐及在线订阅服务。Kraken亦报告类似趋势，其Krak Card每周支付频率在过去一年翻倍，人均达到8.3笔。零售与商店购物占总支出的59.3%，且一半交易采用非欧元或英镑计价的资产完成。

市场格局高度集中，未来挑战在于扩散性

尽管整体增长显著，但当前活动仍高度集中在少数平台。7月份，RedotPay贡献3.951亿美元，EtherFi录得1.003亿美元，KAST则达8960万美元，三者合计占追踪交易量的77%。需注意，Paymentscan对RedotPay的数据基于其自主上报，非链上直接观测。此外，EtherFi首席执行官Mike Silagadze说明，其1.003亿美元仅为卡类购买金额，不含约3000万美元的法币转账。该产品推出两个月后（2025年7月）交易额尚不足1000万美元。与此同时，RedotPay客户群在六个月内扩张超33%，注册用户突破800万。值得注意的是，低收入市场增长尤为强劲。StraitsX统计显示，2025年3月至2026年2月，低GDP国家总交易额增幅达600%，而高GDP地区仅增长150%，食品与零售为主要支出类别。各平台内部稳定币分布也存在差异：Coinbase称，尽管其平台上持有约200亿美元USDC（同比增44%），但仅占信用卡/借记卡交易量的16%。这反映出原生加密卡提供商更倾向于使用稳定币支付，而大型金融机构虽持有大量稳定币，但实际消费转化率偏低。因此，行业下一阶段的核心考验在于，能否将当前的增长势头从少数头部平台扩展至更广泛的支付生态，并使其成为主流金融体系中的持久组成部分。