多维指标指向比特币周期性底部临近

范埃克研究显示，截至8月中旬，其12项市场压力指标中有8项处于活跃状态，暗示比特币或已进入阶段性吸筹阶段。自2025年10月高点回落以来，当前调整周期已持续十个月，市场情绪与行为数据均呈现典型底部特征。

极端指标激活揭示潜在反转契机

该机构指出，当压力指标触及历史分布的极值区域时将触发警报。对于下降型指标，阈值设在历史最低15%区间；上升型指标则以10%为临界线。若历史规律重现，周期拐点或出现在9月至11月之间，但需强调此仅为概率判断，非价格预判。

短期表现未现显著超额回报

在信号活跃的8至12个周期内，比特币后续90天平均收益率为12.8%，低于15.2%的历史基准；180天周期内升至32%，仍不及36.3%的长期均值。仅在一年期框架下出现明显优势，范埃克认为这反映样本量有限，尚不足以确认底部形成。

综合来看，尽管多数核心指标已发出积极信号，且市场压力水平处于极端高位，但短期统计结果并未显现明确领先趋势。机构重申，周期转折点存在可能性，但不应被解读为确定性预测。当前更宜视作对历史模式的呼应，而非即时买卖信号。

近一个月内，美国现货比特币交易所交易产品（ETP）实现净流入6.63亿美元。此前虽经历24亿美元流出，但8月17日与18日连续录得2.975亿和1.893亿美元的资金回流，有效抵消前期抛压，展现需求回暖迹象。截至8月14日当周，基金规模缩水3.852亿美元，随后迅速扭转态势。

8月19日，比特币报价约为64250美元，突破范埃克设定的参考价63549美元。同时，持币超一年的地址数量在30日内减少356534枚，占总供应量比重降至59.1%。所有持有周期组别均出现减持现象，其中1至2年持有者减仓幅度最为显著，反映出长期持有者信心边际松动。