比特币触及6.45万美元后承压，多空博弈加剧

在经历数日盘整并一度刷新阶段性低点后，比特币于周一开盘实现反转，七至八日内首次站上64,500美元关口。然而，此轮短暂回升尚未形成有效趋势，便遭遇多方抛售压力。除链上数据外，另一潜在风险正悄然积聚。

核心抛售力量显现：矿工与机构同步减仓

知名分析师阿里·马丁内斯指出，随着比特币此前触及64,600美元高位，作为网络关键节点的矿工群体正加速兑现收益。据CryptoQuant监测，过去十天内矿工累计抛售1,648枚比特币，相当于释放约1.06亿美元的潜在卖盘动能。

与此同时，现货比特币ETF资金流向出现显著逆转。上周投资者净赎回规模接近4亿美元，远低于前一周超8.5亿美元的流入水平，反映出市场信心趋于谨慎。

此外，策略型机构Strategy近期动作频繁，已无限期搁置比特币采购计划，并在数周内多次减持，其总持仓量减少逾3,300枚。

更值得关注的是，交易所地址余额在过去十天内增加24,700枚比特币，意味着价值约16亿美元的资产进入流通领域，显著提升市场抛售弹性。

马丁内斯进一步强调，当前Coinbase平台溢价指标已连续三个多月处于负值区间，表明该平台交易价格低于币安，暗示美国市场买方需求疲软，或存在主动卖出行为。

技术支撑面临考验，下探风险隐现

基于上述因素，马丁内斯判断此次反弹难以延续。他指出，首个关键支撑区域位于63,110至61,850美元之间，此前该区间曾有超过200万枚比特币成交，具备较强防御性。

但他同时警示，若该防线失守，下一重要支撑可能下移至54,300美元水平，届时市场或将进入深度调整阶段。

地缘政治扰动加剧市场波动

当前市场平静表象之下，地缘风险正悄然酝酿。中东局势持续动荡，相关消息彼此矛盾，加剧市场不确定性。

昨日传出美伊延长停火协议的消息，但同日又有报道指特朗普威胁对盟友阿曼实施军事打击。美国总统本人澄清称，双方无任何正在进行或计划中的和平谈判，且海上封锁仍全面执行。霍尔木兹海峡虽被其宣称“属于美国领土”，但官方口径称其“开放且正常运作”。

尽管目前比特币在64,000美元附近维持窄幅震荡，但上述事态发展极有可能迅速放大市场波动，触发新一轮行情突变。