联邦法官暂停明尼苏达州预测市场立法执行

美国地区法官凯瑟琳·梅内德斯发布初步禁令，阻止明尼苏达州推行一项前所未有的法律，该法原计划将预测市场运营、托管或推广行为定性为刑事犯罪。这一裁决为Kalshi与Polymarket提供了临时法律保护，使其可在诉讼期间继续向该州用户提供事件合约服务。

初审阶段确立联邦优先管辖权

根据路透社报道，梅内德斯法官在案件预审阶段作出裁定，认为该州法律极有可能被联邦《商品交易法》所覆盖。她指出，部分预测合约具备“掉期”特征，而此类交易属于美国商品期货交易委员会（CFTC）的法定监管范畴，因此州级立法不应凌驾于联邦框架之上。

该争议始于今年5月，当时州长蒂姆·沃尔兹签署法案，首次以独立法规形式明确禁止预测市场活动，区别于其他州通过传统博彩法进行规制的做法。梅内德斯强调，若后续审理中确认并非所有平台合约均符合“掉期”定义，则禁令范围或将受限。但现阶段，维持现有状态被视为合理且必要。

两家平台对裁决表示欢迎。Kalshi发言人伊丽莎白·戴安娜称，此判决重申了各州无权干预其管辖外合法商业活动的原则。与此同时，明尼苏达州总检察长基思·埃里森表态反对，坚持认为预测市场本质上等同于赌博，并强调本州有权拒绝任何形式的掠夺性博彩模式进入。

持续应对多州合规挑战与内部审查

当前裁决之际，Kalshi仍面临马萨诸塞州、密歇根州、内华达州及华盛顿州的监管压力。公司自年初起强化规则执行机制，严控异常交易行为。

4月，该平台因发现三名美国政治候选人利用自身竞选相关合约进行交易，立即冻结其账户。平台认定此类行为构成政治内幕交易，违反其经CFTC批准的运营规范。其中，明尼苏达州参议员马特·克莱因与得克萨斯州候选人以西结·恩里克斯分别在个人选举中投入不足百美元，接受罚款并被禁入五年。弗吉尼亚州候选人马克·莫兰因多次违规且拒绝对话，遭更严厉处罚，包括高额罚款与长期禁入。他本人回应称下注目的仅为测试系统响应能力。

一个月后，联邦检察官指控谷歌工程师米歇尔·斯帕尼奥洛（化名“AlphaRaccoon”）涉嫌非法获取未公开的“2025年搜索年鉴”数据，并据此在Polymarket上获利约120万美元。检方指其利用职务便利获取机密信息，形成不正当交易优势，构成严重数据滥用与金融欺诈行为。