Evercore首度覆盖SpaceX：估值潜力释放，目标价230美元

Evercore ISI发布对SpaceX（SPCX）的首次覆盖报告，给予“跑赢大盘”评级，并设定230美元的目标股价。该机构指出，这家航空航天企业正走在重塑人类未来的真实路径上，具备极强的长期增长动能。

核心业务协同效应驱动增长引擎

分析师Kutgun Maral主导的150页深度报告整合了多领域专家观点，强调SpaceX各板块间的高度协同。可复用火箭技术显著降低发射成本，加快星链星座部署；星链收入反哺地面计算、移动连接及未来太空数据中心建设，形成自我强化的商业闭环。

财务展望：双位数复合增长可期

机构预测，到2028年，SpaceX营收与EBITDA将分别实现106%和157%的年均复合增长率，营业利润率有望从当前35%跃升至69%。过去十二个月，公司已实现193亿美元营收与39.5亿美元EBITDA。本财年预计营收同比增长95%。

第13次飞行：评估增强型V3构型的关键测试

即将于美国东部时间周四晚间6:45从得克萨斯州星际基地发射的星舰第13次试飞，是针对增强型V3版本的第二次全面评估。相较于前代，该构型在尺寸与性能上均有显著提升。此前5月试飞中，助推器因级间分离异常导致热损伤并发动机失效，最终损毁。目前美国联邦航空管理局已批准其在完成调查后继续推进。