Carvana一季度盈利或超预期，但扩张步伐显著趋缓

Carvana在2025年实现超过107%的年度涨幅，年终收于422.02美元。然而进入2026年，公司面临宏观经济压力，导致华尔街对其前景重新评估。尽管当前季度营收预期乐观，但增长动能已出现明显减弱迹象。

核心增长势头自三月起明显回落

美国银行分析师Michael McGovern将Carvana评级由买入下调至中性，目标价从400美元调降至360美元。他指出，油价攀升与两年期国债利率不降反升，正加剧中低收入消费者群体的财务负担，而该群体正是公司主要客户基础。报税季本应提振消费支出，但数据显示，退税资金更多被用于偿还债务而非购置车辆，反映出消费行为的结构性转变。

零售库存数据揭示短期韧性，长期趋势仍存隐忧

Gordon Haskett分析师Robert Mollins基于每日网络抓取的库存数据预测，第一季度营收可能超越市场普遍预期，主要受销量与平均售价双升驱动。然而，这一超预期幅度较季度初已有所收窄。尤为关键的是，3月份的销售增速相比前两个月显著减缓，虽仍保持正值，但扩张节奏远未达此前市场高度期待的程度。

分析师分歧显现，共识仍偏向乐观

尽管美国银行持谨慎态度，整体研究机构仍维持积极看法。根据过去三个月的覆盖数据，13家机构给出买入建议，4家维持持有，无一建议卖出，形成强力买入共识。平均目标价为443.38美元，对应当前股价有约41.5%的潜在上行空间。公司将于4月29日公布具体业绩表现。