联邦监管权威面临州法挑战，核心争议持续升温

美国商品期货交易委员会正式向第六巡回上诉法院递交法庭之友意见书，明确捍卫其对预测市场中事件合约的专属监管权力，反对各州政府试图介入此类金融工具的管理。该立场源于俄亥俄州监管机构要求平台Kalshi终止在该州提供体育赛事相关合约后引发的法律纠纷。

联邦框架排他性原则遭州级干预冲击

委员会在文件中指出，国会已构建起覆盖指定合约市场的完整联邦监管体系，赋予其对事件合约的唯一执法权。俄亥俄州将此类合约视为无许可体育博彩，被视作对联邦监管权限的越界行为。其法律顾问迈克尔·塞利格批评下级法院采用“过于局限的管辖理解”，并强调不会容忍任何地方性法规削弱联邦监管体系的长期效力。

案件走向或将重塑预测市场法律边界

此前，俄亥俄州监管部门认定Kalshi提供的体育事件合约具有赌博属性，责令其停止运营。该公司随即起诉州赌场控制委员会及检察长，寻求联邦法院保护。尽管三月时联邦法官驳回禁令申请，案件现已进入第六巡回上诉法院审理阶段。

委员会在最新陈述中警示，若允许州政府限制体育类事件合约，可能引发连锁反应，动摇联邦监管下更广泛预测市场（如选举、经济数据）的合法性基础。

监管权争夺战全面升级，多州卷入诉讼

此次提交意见书是商品期货交易委员会维护联邦主导地位的最新行动。该机构已在亚利桑那、康涅狄格、伊利诺伊等多个州针对地方执法行为发起诉讼，涉事平台涵盖多家主流预测市场运营商。

随着预测市场在加密资产与传统金融交汇处的作用日益凸显，其法律性质界定成为焦点：应归类为受联邦监管的金融衍生品，还是属州级管辖的博彩工具？委员会坚持认为，经批准交易所交易的事件合约应适用联邦商品法，各州不得设立与国会授权相悖的监管或执行机制。

第六巡回法院的最终判决，将成为决定全国预测市场未来监管路径的关键判例。