Hyperliquid推进美国永续合约布局，拟借助受监管基础设施落地

Hyperliquid正探索通过与支付平台Payward及合规衍生品公司Bitnomial的协同合作，实现其在美国永续期货市场的战略拓展。该路径依赖于已获监管认可的基础设施，以规避直接入场带来的合规风险。

合作架构提交监管审查，尚待最终批准

Payward已向美国商品期货交易委员会（CFTC）正式提交其整合方案，旨在构建一个可支持加密资产永续合约交易的合规框架。该结构允许Bitnomial为注册的美国投资者提供与Hyperliquid去中心化交易平台及底层区块链市场联动的特定合约产品。

并购完成奠定合规基础，监管适配仍需时间

Payward于2026年初以最高5.5亿美元完成对Bitnomial的收购，从而获得其在CFTC监管下的交易所、清算与经纪资质。这一受控实体为加密衍生品服务提供了合法入口。前美国证券交易委员会高级律师Ashley Ebersole指出，若要使该模式顺利运行，需对现行关于托管与订单路由的解释性规则进行修订，即便监管机构高效推进，整个流程也可能持续10至12个月。

监管环境趋严，政策统一呼声渐起

美国监管机构正加强对永续合约产品的审查力度。今年5月，CFTC批准了KalshiEX与Coinbase推出加密货币永续期货。随后，该机构就原油类永续合约及全天候交易机制征询公众意见。此外，特朗普总统近期公开提及Hyperliquid，称CFTC主席Michael Selig正在为其制定合规路径。尽管如此，该平台原生代币HYPE当前价格约为84.25美元，24小时内上涨约1.3%，周内触及86美元以上高点，过去一年涨幅超85%。目前，相关安排仍处于等待批准阶段，具体上线时间尚未公布。