比特币质押贷款正式落地，美国购房者可免售币获首付支持

Better Mortgage与Coinbase共同宣布，其基于比特币的抵押贷款解决方案现已向符合资格的美国购房者全面启用。该服务允许用户将持有的比特币作为首付贷款的担保品，同时主房贷仍由房利美背书，实现双重信贷结构的协同运作。

双贷款架构同步运行，还款机制统一设计

该方案由两部分构成：一为来自Better Mortgage的房利美担保住房贷款，另一为以比特币为抵押的独立首付贷款。根据Coinbase官方说明，借款人需质押价值不低于贷款金额250%的比特币，并将其转入Better在Coinbase Prime平台设立的托管账户中，确保资产安全隔离与合规管理。

价格波动不触发强平，逾期超60天方可清算

尽管市场波动频繁，但该产品明确设定：仅比特币价格下跌本身不会引发追加保证金要求或调整贷款条件。系统不会因市值缩水而自动重定价或强制追缴。唯一触发清算的情形是借款人连续逾期还款达60天以上，届时Better有权启动质押资产的处置程序，以覆盖未偿债务。

资格门槛清晰，高净值用户享专属返现激励

申请者须为持有经验证的Coinbase账户的美国居民，并通过Better Mortgage的标准信用审查、收入验证及承保流程。所有比特币资产由Coinbase Prime负责托管，通过正规抵押贷款渠道完成审批。符合条件的Coinbase One会员可获得最高10,000美元的1%返现优惠，可用于抵扣交易手续费和过户杂费，有效降低前期财务负担。

监管层推动加密资产纳入风险评估体系

这一产品的推出正值监管机构对数字资产在传统信贷框架中的角色重新评估的关键阶段。2025年6月，联邦住房金融局（FHFA）发布指令，要求房利美与房地美制定提案，探索将受监管交易所持有的加密货币直接计入抵押贷款风险模型，无需先兑换为法定货币。同时，两机构需提出针对波动性的风险缓释措施，并在提交董事会批准前接受监管审查。此举标志着主流金融机构正逐步构建可量化的加密资产承保机制。

行业加速布局，未来模式仍待验证

除此次合作外，抵押贷款服务商Newrez已于2024年1月宣布，自2月起将在贷款评估中认可特定加密货币持有量，涵盖购房与再融资场景。这表明市场正在形成共识：在具备透明治理与风控机制的前提下，加密资产可成为有效的抵押工具。然而，美国住房可负担性压力依然严峻——圣路易斯联储数据显示，2026年新建住宅销售中位价约为40万美元。因此，此类创新能否在更广泛范围内复制，取决于各机构对波动情景的应对策略、监管审查进度以及消费者接受度的持续演进。