比特币或已迈入新牛市周期：阿姆斯特朗释放明确信号

Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗近期指出，随着比特币价格站稳72,000美元关口，叠加美国参议院即将对《数字资产市场清晰法案》展开程序性投票，该资产正处在一个潜在的新一轮上涨周期的临界点。

市场动能持续增强，关键节点临近

在短短24小时内，比特币涨幅超过11%，价格一度触及72,868美元高位。阿姆斯特朗将9月15日的参议院程序性投票视为行业未来最重要的政策事件之一。根据SoSoValue数据，美国现货比特币ETF在8月19日单日净流入达5.17亿美元，创下自5月以来最高纪录，远超7月全月总流入量。

历史周期与结构性因素共同推升看涨预期

在8月20日接受CNBC采访时，阿姆斯特朗强调，当前市场正处于新一轮牛市的萌芽阶段。其判断依据包括：此前持续低迷的时间长度、比特币在周期中的位置、每年第四季度的历史强劲表现，以及即将到来的国会立法进展。他特别提到，10月至12月历来是比特币回报率最高的月份，尽管2025年10月出现亏损，显示季节性规律并非绝对，但在宏观环境稳定时仍具参考价值。

此外，2024年4月的减半事件为本轮周期注入动力，区块奖励从6.25 BTC降至3.125 BTC。虽然每轮周期背景不同，但历史经验表明，减半后往往伴随显著上涨。

价格突破关键阻力，空头清算加剧上行动能

8月20日，比特币盘中一度逼近72,660美元，日内涨幅约6.2%。在突破65,000至67,000美元区间后，一小时内逾10亿美元的空头头寸被强制平仓，形成强烈的买入压力。这一现象推动价格快速攀升，并重新站上69,000至70,000美元的前期阻力区。

技术分析显示，下一重要阻力位于72,500美元附近；若日收盘价跌破69,000美元，则可能削弱当前突破的有效性。

《清晰法案》进入关键审议阶段

美国参议院多数党领袖约翰·图恩于8月8日提出动议，旨在推进H.R. 3633号《数字资产市场清晰法案》。该动议预计将于9月15日在参议员返岗后进行程序性投票，若通过，将启动正式审议流程，但不等于最终通过。

该法案需获得60票才能在参议院通过，目前共和党仅占53席，因此必须争取民主党或独立议员支持。争议焦点包括政治伦理限制、稳定币监管、反洗钱标准、去中心化金融责任界定及代币化证券处理方式。两院版本若存在差异，还需协调一致后送交总统签署。

根据草案内容，数字商品交易所、经纪商和交易商将被纳入《银行保密法》框架，须履行客户尽调与反洗钱义务。部分企业可免于完整注册，每年最高融资额度达5000万美元，总额不超过2亿美元。同时，法案将设立测试机制，评估去中心化平台是否具备足够去中心性，以决定其是否需承担中介责任。

长期看涨目标锁定2030年30万至40万美元

阿姆斯特朗在另一场采访中重申其长期乐观观点：到2030年，比特币价格有望达到30万至40万美元区间。这意味着相较于当前约72,660美元的价格，最低需实现四倍以上增长，而40万美元则意味着接近450%的累计涨幅。

受此提振，Coinbase股价同步走强，8月20日报收171.34美元，日内上涨约7%，盘中高点达174.75美元。公司市值约为452亿美元。尽管第二季度净亏损3.59亿美元，比特币贡献收入占比仅为12%，低于历史均值，但订阅与服务收入已达5.55亿美元，较2020年同期增长近90倍。