Kalshi提交贵金属永续合约申请，开启跨资产连续交易新纪元

衍生品交易平台Kalshi正式向商品期货交易委员会（CFTC）递交申请，拟推出涵盖黄金、白银与铂金的永续期货合约，将连续交易模式从加密资产延伸至传统大宗商品领域。该举措旨在构建无到期日、可无限持有头寸的交易机制，打破传统期货展期限制。

永续合约架构突破传统交易时长边界

此次申请基于现有加密货币永续合约的成功经验，计划初期覆盖周一至周五全天交易时段，并与全球贵金属市场同步运行。未来将根据流动性表现评估是否拓展至更长交易窗口。合约采用周期性资金费率调节机制，确保价格持续贴近现货基准，有效规避传统期货因展期带来的价差波动风险。

新兴平台冲击传统交易所运营范式

Kalshi此前已获准开展加密货币永续合约业务，成为美国首个获得此类授权的平台。然而，芝加哥商品交易所（CME）已就其监管资质提起诉讼，主张该类产品应归入不同监管类别。尽管法律程序尚未终结，但这一事件凸显了新型交易架构对既有市场秩序的冲击。投资者对全天候参与需求日益增长，迫使传统交易所加快产品迭代步伐。

金属衍生品赛道竞争进入深水区

本次贵金属合约布局是Kalshi跨资产战略的重要一环，目标直指高流动性的国际金属市场。平台正同步探索能源、外汇及股指等衍生品机会。与此同时，传统交易所亦在升级服务——如CME推出延长版黄金期货，但其仍保留固定到期结构，与永续合约存在根本差异。随着Hyperliquid等专业平台验证连续交易价值，行业正加速向具备弹性与灵活性的基础设施演进。监管机构最终将判定此类工具是否符合现行期货市场合规标准。