韩国机构在监管真空期主动锁定数字资产角色

面对立法进程的长期停滞，韩国主要金融机构正加速在结算、发行、托管、分销及跨境资金管理中明确自身定位。尽管《数字资产基本法》仍处于起草阶段，且央行与金融服务委员会在发行模式上存在分歧，导致部分交易冻结，但企业并未被动等待。取而代之的是，通过试点项目、战略合作与基础设施建设，推动实际落地。

监管滞后下机构转向主动决策

韩国《数字资产基本法》因监管机构间意见不合而多次延期，其核心内容——交易所所有权界定与稳定币发行框架——尚未确立。这使得如Naver收购交易所等重大交易陷入停滞。然而，市场参与者已不再观望。Circle在社交平台指出，当前关键问题不再是‘是否进入’，而是‘以何种角色切入’。各机构正围绕结算、发行、托管、分销和跨境资金管理五条路径展开布局。率先完成角色定位的企业可提前部署系统，而迟疑者则可能在未来竞争中处于劣势。

金融机构与科技企业分道扬镳，聚焦不同层级

KB金融已完成涵盖发行、商户支付与跨境汇款的韩元支持稳定币全流程试点，实现单一机构多角色验证。韩亚金融则以6.7亿美元入股顶级交易所Upbit，三星随后追加4.08亿美元投资，共同强化加密资产的托管与分发能力。与此同时，Kakao选择发行端，联合银行联盟推出自研韩元计价代币；Toss则在千万级用户中测试同类工具。现代汽车另辟蹊径，利用稳定币实现全球子公司间的即时内部转账，跳过传统银行时间窗口。这些实践表明，机构已从“是否参与”转向“如何适配业务逻辑”，银行倾向结算与托管，企业更关注资金效率。

互操作性成为角色选择的核心标准

根据机构所处角色，其对互操作性的需求呈现差异化。银行将本地韩元网络与受监管美元稳定币连接，服务于国际贸易结算。依据修订后的《资本市场法》，相关公司须在2027年前完成代币化证券的跨市场流转，涵盖发行、清算与分销。企业财务部门则借助稳定币规避银行假日与截止时间限制，实现全天候跨境支付。a16z crypto的SungMo Park指出，韩国是首个出口导向型经济体在保持本币稳定性的同时探索数字资产应用的案例。该国正尝试构建可信韩元链，并与美元流动性体系对接，或将为全球提供参考范式。Circle计划于7月23日在首尔举办Current Seoul活动，整合本地关键运营商，进一步推动跨系统协作。