SEC酝酿代币化证券新规则，支持链上持续交易

美国证券交易委员会正在设计一项新型监管机制，旨在为代币化股票提供更灵活的上市路径。该框架将允许第三方平台发行追踪公开上市公司股价的数字凭证，而无需取得相关企业的事先同意。此类代币仅反映价格变动，不赋予持有者投票权、分红权或参与公司治理的权利。

非所有权型代币将实现24/7链上流通

新提案的核心是建立“创新豁免”通道，使数字化证券可在未完全注册的情况下于加密交易平台运行。这些代币将在分布式账本上持续交易，打破传统证券市场的开市时间限制，并显著缩短结算周期。尽管目前尚未发布正式文件，但消息人士透露，该框架最早可能在下周对外披露。

代币化资产规模快速扩张，用户参与度攀升

据RWA.xyz平台数据，当前代币化股票涵盖超过2200项标的资产，总市值接近14亿美元。过去一个月内，资产价值增长约30%，月度交易量达32.4亿美元。与此同时，持有者数量上升25%，达到约26.5万人，反映出公众对基于区块链的金融工具兴趣日益浓厚。

美国存管信托与结算公司（DTCC）计划于7月启动代币化资产试点交易，并力争在年底实现全面生产部署。作为美国证券清算体系的核心机构，其入场标志着这一新兴领域进入实操阶段。

交易所与监管协同构建新型交易生态

纳斯达克已于3月获准实施规则变更，支持代币化股票的合规交易，确保投资者仍保留法定所有权权益。纽约证券交易所也在4月获批设立专用于持续链上结算的系统。

洲际交易所（ICE）正与加密交易平台OKX合作，推动区块链技术与传统交易基础设施的融合。双方聚焦于构建安全、可审计且具备高吞吐能力的数字证券执行环境。

SEC主席保罗·阿特金斯指出，现行法规源于人工中介与固定交易时段的旧有模式，难以适应去中心化技术的发展。他强调应“重构监管逻辑，而非强行套用过时框架”。参议院银行委员会近期已推进相关立法议程，致力于为数字资产市场建立清晰、前瞻性的法律基础。