盛宝银行分析：IBIT期权隐含波动率低于近期现货水平

据丹麦盛宝银行（Saxo Bank）的分析，贝莱德旗下iShares比特币信托基金（IBIT）的期权市场信号显示，其预期的未来波动率低于该标的资产近期实际表现出的波动水平。

隐含波动率与已实现波动率的对比

隐含波动率通过期权价格反映市场对未来价格波动的预期。数据显示，IBIT的隐含波动率为37.4%。相比之下，截至周二过去的20个交易日中，该基金的已实现波动率（基于历史价格变化计算）高达45.5%。

盛宝银行投资及期权策略师Koen Hoorelbeke指出，基于周三的数据，IBIT的隐含波动率排名为11.9。这一指标处于其12个月历史区间的极低位置，表明期权交易者预计短期内市场条件将相对平稳。

Hoarelbeke在评论中表示：“在我们看来，期权市场似乎正在定价比过去一段时间更为平静的市场状况。”

在期权交易中，隐含波动率和已实现波动率是广泛使用的衡量指标。前者预测未来价格波动的幅度，后者则根据历史价格变动进行计算。

名词解释：贝莱德iShares比特币信托基金（IBIT）是一种现货比特币交易所交易基金（ETF），允许机构和个人投资者通过传统的股票市场机制获得比特币敞口，而无需直接持有加密货币。

价格水平与技术面展望

Hoarelbeke指出，比特币的技术阻力位位于87,000美元附近，这是其在9月21日反弹暂停时的水平。在下行方面，他确认了76,000至77,000美元之间的支撑区间。

报道时，比特币交易价格为84,751美元，较前24小时上涨1.6%（数据来源：CoinGecko）。

指标 当前数值 参考周期

IBIT隐含波动率

37.4%

截至周二

IBIT已实现波动率

45.5%

过去20个交易日

IBIT隐含波动率排名

11.9

12个月区间

比特币当前价格

$84,751

报道当日

技术阻力位

$87,000

9月21日高点

支撑位

$76,000–$77,000

盛宝银行识别

这一观点与比特币ETF资金流入整体放缓的趋势相吻合。此前，比特币ETF经历了连续六天的净流入，总额达28亿美元，而最近的单日流入量为1.91亿美元。

目前，IBIT期权所暗示的波动率显著低于该基金在比特币近期上涨期间所表现出的波动水平。