詹纳名下迷因币获法院裁定：未达证券标准

加州司法系统就前奥运冠军兼公众人物凯特琳·詹纳发行的$JENNER代币作出关键裁决，认定其不符合美国证券法中的“证券”定义。该决定源于2024年末李·格林菲尔德提起的集体诉讼，后者声称因投资该资产损失逾四万美元。

投资者指控聚焦名人影响力与利润预期

格林菲尔德于2024年5月通过Solana及以太坊网络购入$JENNER代币，主张詹纳利用其公众形象推动项目推广，诱导投资者期待高额回报。相关宣传素材包括由人工智能生成的虚拟图像，展示印有“JENNER ETH”字样的定制T恤，搭配美国国旗元素，并配文如“让我们共同富裕！”等具煽动性的表达。

詹纳作为跨领域知名人物，在体育界与真人秀领域均具广泛认知度。她将个人品牌延伸至加密资产领域，引发市场高度关注，吸引大量加密爱好者及普通公众参与。

核心法律争议围绕“共同事业”要件展开

本案还牵涉已故经纪人索菲亚·哈钦斯的角色问题。辩护方指出，其在事件发生时已去世，无法被视作销售行为的实际执行者，因此不应承担相关法律责任。

主审法官斯坦利·布鲁门菲尔德援引1946年“豪威案”确立的判例标准，评估该投资是否具备“共同事业”特征——即资金汇集是否用于共享项目，且收益是否依赖第三方努力。尽管存在投资行为，但法院认定投资者之间并未形成利益共担关系，亦未参与项目运营或资本募集过程，因而不满足“横向共同性”要求。

“综合分析各项主张，现有证据无法支持投资者出于共同目标、筹集资金或资助代币以外项目的意图而聚集资源的说法。据此，本案不具备构成‘共同事业’的基础。”法官在判决书中明确表示。

进一步指出，既无投资者之间的横向协作，也无对项目主导者的纵向依赖，未能满足豪威测试中关于“共同事业”的核心要素。因此，无需深入探讨利润预期是否建立在詹纳个人行动之上。

州级法律程序仍可继续推进

尽管联邦层面的证券索赔被驳回，但法院确认，任何尚未解决的州级指控仍可在加利福尼亚州境内依法提起。格林菲尔德有权依据本州法律继续追究相关责任。

“由于缺乏共同事业结构，无需进行更深层次审查。”法官在结案意见中强调。

此判决为美国司法体系如何界定迷因币等去中心化数字资产的法律属性提供了重要先例。加州的裁决或将影响未来类似案件的审理方向，成为加密监管领域的重要参考节点。