以太坊与Solana减发方案引发市场深度评估

Galaxy Research向其客户发布报告，深入剖析了以太坊与Solana在降低新代币发行速率方面的潜在举措。研究强调，尽管供应端调整备受关注，但真实影响价格的关键变量仍是市场对代币的需求强度。

以太坊拟推行渐进式代币燃烧机制

据银河研究副总裁Lucas Tcheyan披露，以太坊当前正探索一种分阶段减少新币生成的路径。该机制的核心是当质押比例达到50%时，验证者奖励将被逐步销毁至归零。目前约三分之一的ETH已处于质押状态，若此提案落地，共识层收益率预计将从2.6%下滑至1.2%。该提议由Justin Drake等六名研究人员提出，预计将在未来18个月内逐步实施，为网络参与者提供充分适应期。该提案暂未进入投票阶段，可能被纳入今年秋季的Hegotá升级版本中，最终决策时间点定于11月，实际执行或延至2027年底。值得注意的是，包括Aave创始人Stani Kulechov在内的多位行业人士公开反对，认为验证者在覆盖硬件与电力成本后恐难维持盈利。一项针对验证者的调查显示，99.77%的参与者持否定态度；在8月6日的核心开发者电话会议上，提案发起方甚至考虑撤回原案。

Solana双轨减发计划加速链上治理进程

Solana方面正通过其新型链上治理框架推进两项关键提案。首项为SIMD-0550（SGP-0002），由Helius工程师Lostin与0xIchigo联合撰写，旨在将年度去通胀率提升至30%，使终端通胀水平从2032年提前至2029年，并从未来发行中移除约1890万枚SOL。在假设68%质押参与率的情境下，初始质押回报率约为5.84%，随后逐年递减至3%以下。第二项提案为SIMD-0553（SGP-0003），由Temporal团队成员cavemanloverboy提出，主张将固定交易费用替换为基于资源消耗的动态定价模式，按计算复杂度自动调整费用并直接销毁。此举有望将每日SOL销毁量从约650枚提升至7500至9000枚，按现价计算，每日销毁价值可从4.7万美元增至最高65万美元。然而，即便达上限，仍无法完全抵消每日约6万枚的新增供应。相较以太坊，此类改革在社区中争议较小，部分原因在于相关构想已在过去一年持续传播。两项提案均已突破15%活跃质押门槛，进入正式讨论阶段，需获得三分之二多数支持方可通过。讨论周期将于2026年8月22日截止。此外，专注于SOL储备的DeFi Development Corp.（纳斯达克代码：DFDV）已于8月4日宣布支持这两项提案并承诺投赞成票。