DeFi领军人物联手抵制以太坊奖励销毁提案

Aave创始人Stani Kulechov与去中心化金融平台Sharplink对以太坊改进提案EIP-8363提出明确反对。该草案设想随质押规模扩大，验证节点的新增奖励将被系统性销毁，最终趋于零，引发关于网络激励机制可持续性的广泛争议。

递减发行燃烧机制如何运作？

名为“递减发行燃烧”的提案于2026年8月4日提交至GitHub，其核心设计为动态提升验证者奖励的销毁比例。当质押总量逼近6025万ETH（约占总供应量一半）时，所有新发行的奖励将被完全清除。届时，验证者仅能依赖交易手续费及最大可提取价值（MEV）维持收益。

目前已有约4150万ETH处于质押状态，占全网供应的34%。若该提案立即生效，验证者预期年化回报率将由2.68%下滑至1.19%，降幅高达55%。尽管仍处草案阶段且未纳入任何升级路径，提案方建议以18个月过渡期逐步推行，以减轻市场冲击。

为何大型生态参与者集体发声反对？

关键利益相关方普遍认为，降低质押回报将动摇以太坊经济模型根基。市值超350亿美元的stETH与eETH等流动性质押代币，已成为借贷市场核心抵押资产。Sharplink首席执行官Joseph Chalom在社交平台公开警示：若收益不足以覆盖硬件、电力等运营成本，验证者可能面临实质亏损。

他强调，收益率是吸引机构投资者选择ETH而非无收益资产的核心因素，并指出该部分收益本质为持有者间的再分配，非真实支出。此议题恰逢机构加速布局之际——包括Robinhood推出二层网络、贝莱德推进基金代币化，以及纽约梅隆银行与Galaxy Digital达成质押合作。Kulechov呼应称，Sharplink为以太坊生态重要支持者之一，认同其对可行性与时序的质疑，呼吁“拯救ETH质押”，并警告低收益或削弱整个去中心化借贷体系。

Ether.fi首席执行官Mike Silagadze更发起百万美元赌局，预测该提案将导致验证者集中化。其逻辑在于：当回报下降，独立节点将退出，而Coinbase和币安等托管巨头凭借低成本优势持续吸纳客户资金，进一步加剧权力集中。

提案初衷与支持阵营背景

六位提案作者——pintail、Jérôme de Tychey、dapplion、pa7x1、Ladislaus von Daniels与Justin Drake——主张现行机制缺乏“终止开关”。即使全部ETH完成质押，年收益率仍将稳定在1.5%以上，造成未质押持有者的隐性稀释压力，并促使更多资产流向大型托管机构与流动性质押服务商。

他们认为，通过渐进式销毁机制可终结无限增长的激励循环，维护ETH作为中立数字资产的本质属性。在8月6日核心开发者全体会议上，作者透露正评估将提案从Hegotá升级计划中撤出的可能性。筛选流程预计持续至2026年11月8日，而Hegotá升级计划定于2027年第二季度启动。对此，ARK Invest研究总监Lorenzo Valente回应称，ETF发行商更关注管理规模与费率结构，而非单纯追逐高收益。