六位研究者提出以太坊验证者奖励渐进燃烧方案

一组由六名资深研究人员组成的团队正式提交了一项以太坊改进提案（EIP），建议引入基于质押规模的动态奖励削减机制。该机制将随质押占比上升，逐级销毁部分验证者所得奖励，目标是为长期激励设定实质性的上限。

动态销毁机制如何运作？

以太坊基金会成员Jérôme de Tychey、Ladislaus von Daniels及Justin Drake等六人共同设计的方案，提出将验证者奖励中的一部分按比例扣除，且扣除比例随质押率提高而线性增长。当质押量占总供应量达50%时，全部奖励将被彻底销毁。

自2022年“合并”后，以太坊执行层已实现零发行，每日新增约1,700 ETH作为验证者激励，但此数值受质押总量影响波动。为降低冲击，提案建议在18个月内分阶段推进调整，防止收益率骤降引发大规模退出。

提案方警告，若立即实施，当前质押水平下净共识收益率将从约2.6%滑落至1.2%，可能迫使部分验证者撤离。Aave创始人Stani Kulechov在社交平台指出，一旦质押超过半数即触发零奖励，将使收益率失去可预测性，不利于追求稳定回报的机构投资者。

现行激励体系面临结构性挑战

截至2026年7月28日，以太坊质押率已达历史峰值33.33%，而现有机制对质押上限无任何约束。当前模式下，收益率仅随验证者数量平方根缓慢下降，且最低维持在约1.5%的固定区间，无法形成有效激励衰减。

此外，大型机构如Bitmine Immersion Technologies已持有超580万ETH（约占流通量4.8%），其在8月4日增持150,120 ETH（价值约2.78亿美元）的行为再次引发中心化风险担忧。

该提案预期将减少新发行流入市场，缓解非质押持有者的稀释压力。然而，更低的共识收益可能削弱流动性质押产品的吸引力，因底层资产回报率随之走低。目前全行业流动性质押资金规模达349亿美元，其中Lido独占176亿美元。

目前该提案正处于公开评议阶段，已收到客户端团队与验证者群体的初步反馈，提交时获得一票反对与两票支持。