美国四大银行联手打造受监管代币化存款基础设施

由摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行共同参与的支付清算组织——清算所（The Clearing House），正推进一项跨机构代币化存款网络项目。该系统旨在实现银行间实时清算与结算功能，整合区块链技术与传统金融轨道，为跨国企业提供可编程财资管理及高效跨境转账能力。

受监管资金链上流转，确保法律保障不缺席

代币化存款代表对商业银行持有的债权，其底层资金仍存于受监管银行体系内，享有与传统存款同等的法律保护。与去中心化稳定币不同，此类资产始终处于合规框架之下，避免资金外流至非银体系。

跨国企业成首批接入者，测试监管级支付效能

该项目初期将向跨国公司开放，支持自动支付、实时流动性调度以及基于规则的智能合约执行。此举意在验证：在不脱离银行资产负债表的前提下，能否实现媲美稳定币的结算速度与灵活性。

打破封闭生态，构建统一银行间链上支付通道

尽管摩根大通的Kinexys平台日均交易额超70亿美元，花旗代币服务已覆盖多国市场，但各自独立运行的系统限制了跨行协作。新共享网络将消除壁垒，使代币化资金可在不同银行间无缝流动，满足机构对规模化链上支付的需求。

监管博弈升温，银行游说团体施压收紧稳定币激励

随着代币化网络推进，美国银行业团体正推动参议院修订CLARITY法案，要求禁止加密平台向被动持有者提供类似存款利息的奖励。他们担忧此类激励会抽走银行存款基础，削弱信贷供给能力。然而，高盛首席执行官大卫·索尔蒙则主张加快立法进程，认为清晰的联邦框架有助于数字资产长期发展。

系统预计2027年上半年投入运营，技术标准待定

清算所计划在2027年上半年完成系统部署，后续将逐步向更多美国金融机构开放，包括中小型银行。实际启动时间取决于关键技术选型、运营协议达成及与现有银行系统的集成进度。跨国企业将成为关键测试方，评估受监管代币在性能与安全性上的综合表现。