Morpho获渣打银行首评：2030年目标价60美元，潜力或超主流币种

7月1日，国际金融机构渣打银行正式发布对Morpho（MORPHO）的首份覆盖研究报告，设定其2030年底目标价格为60美元，认为该协议有望在同期实现对比特币与以太坊的相对超额收益。数字资产研究全球主管杰夫·肯德里克在客户报告中明确表达了这一预期。

估值路径清晰：从2美元迈向60美元的阶梯式跃升

肯德里克详细拆解了Morpho未来十年的增长路径：预计2026年达3.50美元，2027年升至11美元，2028年突破22美元，2029年达到40美元，最终在2030年底实现60美元目标。他将其定位为对去中心化金融生态的双重押注——既作为核心借贷平台，也构建链上银行与资产管理的底层架构。报告强调：“在去中心化借贷领域，Morpho目前仅次于Aave，具备显著的先发优势。”

双轨运营模式支撑长期增长，机构资金导入成关键变量

报告披露，Morpho采用两大独立业务线并行发展：Morpho Markets作为借贷协议，当前管理约55亿美元存款，运作机制与Aave高度相似；Morpho Vaults则作为基础设施层，承载约43亿美元资产，为链上金融应用提供可扩展的运行环境。渣打预测，到2030年底，全球部署于DeFi中的总资产规模将扩大至当前水平的37倍，而Morpho已提前完成技术与资本布局以应对这一趋势。

该行特别指出，随着去中心化金融向机构化与代币化资产演进，借贷与金库功能的融合赋予Morpho独特竞争优势。此外，其获得的1.75亿美元风险投资为持续扩张提供了坚实财务基础。

机构资金接入能力决定长期走势，合作网络是突破口

报告认为，Morpho未来表现的核心在于其金库系统能否成功吸引传统金融机构的资本配置。与Fireblocks、Anchorage及Taurus等领先托管服务商的合作被视为关键推力。目前，如Steakhouse Financial等管理近20亿美元资产的金库管理者，已成为连接传统资本与链上生态的重要桥梁。

值得注意的是，截至7月1日，Morpho维持0%协议费用政策，所有借贷收益通过金库结构直接返还给存款人，区别于Uniswap（UNI）与Aave（AAVE）引入的协议收入机制。当日，UNI报价2.73美元，AAVE为85.47美元。此前渣打预测，到2030年，UNI与AAVE分别具备约34倍与38倍的上涨空间，而对Morpho的估值展望处于同一量级，凸显其潜在成长性。