SoFi加密业务首度披露盈利状况：规模扩张初现，利润空间受限

自去年11月重新开放应用内加密货币交易功能以来，SoFi首次公开其业务运营数据。第一季度该板块实现1.216亿美元的收入，主要来自客户交易活动。

高成本挤压利润空间，实际净收益不足百万美元

尽管交易量显著提升，但同期产生的直接交易成本高达1.207亿美元，导致最终净利润仅为85.2万美元。这一数字反映出当前模式下盈利能力尚未成熟。

采用总额基准核算，不承担方向性风险

公司说明其采用“总额基准”方式确认加密资产交易，即在为客户执行订单时，先从外部流动性提供方买入或卖出数字资产，再转移至客户账户。该机制与经纪服务类似，不承担价格波动带来的敞口。

账户数量增长但活跃度有待观察

截至3月31日，平台累计开通加密账户达239,509个。不过，此数据为总开户数，未涵盖实际参与交易的活跃用户，因此无法准确反映市场参与深度。

自有稳定币启动，支付生态逐步成型

从本季度起，SoFi正式发行其企业级稳定币“SoFiUSD”，定位为跨机构支付工具。目前正与万事达卡展开合作，计划将其整合进主流支付网络。

监管环境变动或将影响稳定币架构

若“GENIUS法案”获得通过，SoFiUSD可能需迁移至具备独立牌照的实体运营，以满足合规要求。

库存管理明确：仅维持运营所需水平

公司强调，其所持加密资产均属日常运营所需，而非长期投资策略的一部分，避免被误读为投机行为。

盈利模式探索进入关键阶段

尽管交易激活效果显现，但可持续盈利仍面临挑战。未来，稳定币与支付基础设施的协同效应，将成为决定该业务能否突破盈亏平衡的核心变量。