Hyperliquid启用新型收益分配机制，推动HYPE代币持续减供

Hyperliquid于2026年8月26日正式上线其升级版资产对齐框架AQAv2，该机制将平台超过50亿美元的USDC储备中约90%的年化收益定向注入援助基金，用于在公开市场持续购入并销毁HYPE代币。

协议收益直接注入代币销毁池

AQAv2（Aligned Quote Asset v2）设计旨在将稳定币储备产生的现金流转化为代币通缩动力。系统每周期从储备中提取约90%的收益，交由独立援助基金执行市场回购操作，并对购得的代币实施永久性移除，从而降低流通供应量。

基于当前约3%的估算收益率，该机制每年可能贡献1.35亿至1.6亿美元的净收入；若储备规模维持高位，潜在收入或逼近2亿美元。这一来源不依赖交易活动，为代币价值支撑提供了更稳定的外部动能。

关键治理门槛已达成，主要机构参与支持

在正式激活前，AQAv2已获得验证者网络超66.67%的支持率，满足法定共识条件。Coinbase与Circle分别质押50万枚HYPE以表支持，其中后者为USDC发行方，前者则运营美国最大加密交易平台之一，其背书显著增强了机制可信度。

首期支付计划定于10月3日执行，标志着该框架进入实际运行阶段。届时市场将观察实际进入援助基金的收益规模，以及每个周期内被销毁的代币数量，进一步评估其长期减供效能。

该结构使代币需求不再完全绑定交易费用波动。只要平台保持较高规模的USDC持有量，即便市场活跃度下降，储备收益仍可持续提供回购资金，形成更具韧性的通缩循环。