马耳他提出新法律框架应对去中心化金融治理挑战

马耳他金融监管机构在欧盟加密资产市场监管框架背景下，就如何界定与监管去中心化自治组织（DAO）及去中心化金融（DeFi）实体发布咨询文件，旨在厘清当前法律适用中的模糊地带。

构建“基于软件的组织”法律分类以明确权责边界

马耳他金融服务管理局（MFSA）在6月12日发布的讨论文件中，提出设立一种名为“基于软件的组织”的新型法律实体类型，涵盖依赖代码执行治理的DAO及其他区块链驱动的组织形态。

该提案强调，尽管许多项目宣称去中心化，但其实际运作中仍存在集中决策权，因此无法满足《加密资产市场法案》（MiCA）对完全去中心化结构的要求。

MFSA指出，通过将组织本身与其运行协议及代码逻辑相分离，可有效解决问责机制缺失、治理透明度不足等长期困扰行业的问题。

监管层聚焦代码治理与现实控制力之间的张力

根据咨询文件内容，目前多数自称去中心化的项目仍由少数核心成员掌控关键权限，这使得它们在现行法规下难以获得豁免资格。

欧洲中央银行于今年3月发布的工作论文亦证实，四大主流DeFi协议的治理权高度集中在少数地址手中，进一步印证了监管机构对“形式去中心化”现象的担忧。

该提案延续了马耳他在数字资产立法领域的先行角色，其2018年即推出全球首个加密监管框架，此次试图为复杂的技术架构提供更具适应性的法律解释路径。

欧盟监管节奏加快，过渡期倒计时开启

随着《加密资产市场法案》（MiCA）将于2026年7月1日正式生效，欧盟正加速审查其覆盖范围是否足以应对去中心化金融的实际运作模式。

欧盟委员会已于5月启动专项评估，征询业界对稳定币利息支付、去中心化服务合规要求以及潜在监管空白的意见。

据相关法律机构统计，截至2026年5月，欧洲经济区仅有194家虚拟资产服务提供商获得正式授权，而2024年该地区活跃机构数量超过3000家，凸显监管落地的巨大压力。

欧洲证券和市场管理局警告，未获牌照者在截止日后仍运营将构成违法，并须制定客户资产转移计划，确保平稳退出。