eToro拟以2.31亿美元完成对TradeZero的收购，深化美国业务版图

eToro周二披露，已达成协议，将以现金与股票相结合的方式收购专注于美国市场的券商TradeZero，交易总额上限为2.31亿美元。此举旨在加快其在美国零售交易平台的渗透，同时应对加密货币交易活动的持续疲软。

核心客户群与交易系统将并入eToro美国架构

此次交易涵盖TradeZero的活跃交易用户群体及其完整的经纪执行与清算系统。eToro预计该收购将于2027年上半年完成，前提是通过监管审批及常规成交条件。公司预测，合并后首年将实现调整后每股收益提升。

TradeZero财务表现亮眼，毛利率达81%

截至2026年6月30日的十二个月期间，TradeZero录得约8000万美元营收，毛利率高达81%。该公司成立于2015年，主要服务美国高频交易者，并在加拿大和国际市场设有运营分支。其平台支持股票、期权交易，以及盘前盘后交易、做空机制与高级市场分析工具。

美国扩张战略迎来关键一步

eToro自2019年启动美国本地化平台以来，持续扩大在美洲的影响力。尽管欧洲与英国仍是其核心市场，但近年来公司在北美和亚太地区投入显著增长。此次收购将为其提供更完善的本地基础设施，助力产品快速迭代。

交易结构包含现金与股权支付

根据条款，eToro将支付部分现金，并发行最多250万股新A类普通股，经价格调整后，总对价最高可达2.31亿美元。该金额与第二季度财报同步公布。

财报表现超预期，股票交易成增长引擎

eToro第二季度调整后每股收益达0.68美元，高于伦敦证券交易所集团分析师预期的0.61美元。股票、大宗商品及货币净交易收入同比增长24%至1.416亿美元，主要由股票交易驱动。数据显示，超过六成原从事大宗商品交易的用户在第二季度转向股票投资。

加密交易持续走弱，但客户重叠明显

尽管公司持续推进数字资产产品，加密货币活动仍远低于去年同期水平。本季度总收入为15.9亿美元，较2025年同期的20亿美元有所下降。加密资产收入从19亿美元降至13.4亿美元。相关成本约13.5亿美元，净利润为1970万美元，占整体利润的37%。

交易量与投资额双降，7月同比锐减七成

5月数据显示，加密货币交易量同比下降32%至200万笔，单笔投资额减少22%至207美元。7月情况加剧，交易量降至约140万笔，同比下滑73%；投资金额下降50%。第一季度加密利润从4600万美元降至1300万美元，而公司整体净贡献增至2.58亿美元。

资产管理规模稳步上升，账户数持续增长

截至3月底，管理资产规模达170亿美元，同比增长15%；资金账户总数升至402万个，增幅12%。到4月，该数值进一步攀升至187亿美元。

加密基建投入不减，多项目并行推进

尽管交易活跃度下降，eToro仍在加强数字资产领域的技术布局。4月完成对Zengo的收购，这是一家采用多方计算技术的自托管钱包服务商，旨在打通传统金融与链上生态之间的连接。

纽约牌照落地，产品覆盖扩展至150种以上

今年早些时候，eToro正式激活纽约BitLicense，开始在纽约州提供加密货币交易服务。目前其全球数字资产产品已覆盖150余种，其中逾百种面向美国用户开放。

领投去中心化合约平台，探索链上金融新路径

7月，eToro领投去中心化永续合约交易所Extended的1250万美元融资，Jump Crypto亦参与其中。此次合作伴随Extended与Zengo的技术联动，聚焦于构建基于自托管结构的永续合约交易体系，依托StarkWare的StarkEx技术实现高效结算。

推动股票代币化，迈向区块链结算时代

eToro正尝试将股票交易引入区块链框架。2025年7月宣布计划在以太坊上发行100只美国上市股票及ETF的代币化版本，支持24/5交易模式。公司还披露与CME集团在现货报价期货方面的合作进展。

代币化战略延续，构建跨资产链上生态

该举措继2019年收购丹麦代币化公司Firmo后再度升级，此前已推出代币化黄金、白银与法定货币产品。当前，美国业务拓展与区块链基础设施建设同步推进，包括纽约持牌运营、Zengo整合及对TradeZero的收购等关键动作协同发力。