SharpLink第二季度净亏损扩大至3.94亿美元，资产减值成主因

SharpLink公布的2026年第二季度财报显示，公司当季净亏损达3.943亿美元，较去年同期的1.034亿美元显著加剧。亏损主要由加密资产公允价值波动所致，其中以太坊（ETH）价格下行带来3.21亿美元未实现损失，而LsETH与weETH两项流动性质押代币计提7,610万美元减值费用，共同构成核心亏损来源。

资产账面价值受挫，减值不可逆转

报告期内，公司持有的886,881枚ETH及等价物按公允价值计量的资产价值出现显著下滑，尽管实际持仓未减少，但美国通用会计准则下相关资产账面价值已下调。值得注意的是，该部分减值为永久性损失，即便未来市场反弹也无法转回。此外，每股摊薄亏损达1.88美元，虽低于去年同期的4.27美元，但整体亏损规模仍远高于前一年同期。

质押收益驱动收入增长，成本同步上升

本季度公司总收入达1,150万美元，同比增幅逾15倍，主要来自启动于2025年6月的以太坊质押策略。其中，质押业务贡献收入1,120万美元，成为营收绝对主力。然而，伴随资金规模扩张，销售、一般及行政费用从240万美元增至910万美元，涵盖人员、托管、法律与保险支出。管理层强调，其对质押收入的高度依赖也使其卷入关于以太坊发行机制的讨论，尤其反对可能削弱原生收益的政策提案。

加密资产总值降至14亿美元，资产负债表承压

截至6月30日，公司控制的加密资产组合总价值约为14亿美元，包括9.888亿美元按公允价值计量资产和3.691亿美元按成本计价资产。总资产从2025年末的24.3亿美元下降至14.2亿美元，股东权益亦由24.2亿美元缩减至14.1亿美元，累计亏损攀升至18.9亿美元。这一变动凸显了加密资产价格波动对财务报表的直接影响，即使未发生实际出售或现金流出，损益表仍需反映账面价值变化。

通过股权融资增持1万枚ETH，回购计划持续推进

6月23日，公司完成7,500万美元注册直接发行，发售约1001万股普通股及附带认股权证，发行价7.49美元/股，高于资产净值。所得资金中部分用于以平均1,611美元价格购入约10,000枚ETH，标志着公司在暂停八个月后重启增持行动。同时，本季度还以均价4.70美元回购210万股股份，耗资约1,000万美元。自2025年8月起，累计回购超407万股，总投入达4,170万美元。上述举措被视作优化每股对应ETH数量的重要手段。此外，公司承诺向Galaxy SharpLink Onchain Yield Fund注资1亿美元，该基金总规模1.25亿美元，将由银河资本担任管理人。