以太坊日线结构承压，短期反弹受限于多重阻力

尽管近期呈现企稳迹象，以太坊在较高时间框架下依然面临显著下行压力。日线图显示价格持续位于100日与200日移动均线下方，整体趋势尚未摆脱空头主导格局。然而，4小时周期已显现出构建更高低点的初步迹象，买家正在关键支撑区上方展开防御性布局。

关键支撑与阻力区域形成博弈，趋势方向待破局

自6月价格一度跌至约1500美元的需求密集区后，以太坊目前稳定在1860美元附近。该水平虽成功遏制了进一步下行，但未触发明确的反转信号。当前价格略高于长期下降通道的上轨，但100日与200日均线仍构成实质性压制，尤其在2000美元附近遭遇明显抛压，未能有效突破。

首要阻力位位于2000美元区域，此为历史供需交汇点及多条均线汇聚地；更强的压制则出现在2400美元，此前曾多次阻止4月反弹。若要扭转看跌结构，必须重新收复上述两个关键水平。

4小时图呈现上升楔形，短期多头动能逐步累积

在较短周期内，市场呈现出更为乐观的走势形态。自7月初启动反弹以来，以太坊持续形成更高的高点与更高的低点，并依托一条稳固的白色上升趋势线维持上行通道。

在触及黄色上升通道上沿后，价格回调至白色趋势线附近，买盘在此处积极介入。该组合形成了典型的短期上升楔形，只要价格守住下方支撑线及1750美元关口，看涨结构仍具完整性。

下一阶段目标指向1900至1950美元区间，若能强势突破并站稳该区域，将打开通往2000美元日线供应区的大门。反之，一旦失守白色趋势线，可能引发回撤至1750美元，甚至延伸至1700美元与1600美元支撑带。

链上流动性的持续外流强化底部支撑预期

交易所供应比率持续走低，即便在经历长时间调整后，该指标仍刷新历史低位。该数据反映中心化平台持有的以太坊份额不断减少，意味着代币正从公开交易场所转移至个人钱包或长期持有账户。

这一趋势表明市场卖压正在缓解，即时抛售意愿减弱。历史上，持续的交易所流出往往预示投资者信心回升，且流动性风险降低。虽然链上行为不能直接等同于价格反转，但其背景远比当前价格形态更为健康。

一旦需求端出现回暖，叠加交易所可用供应量持续收缩，有望为以太坊突破关键技术阻力提供额外助推力，助力开启新一轮修复行情。