以太坊价格维持下行格局，关键阻力位成焦点

进入第二季度第二周，以太坊日线图仍处于下降趋势通道内，交易价格稳定在2200美元下方，显示空头力量仍占主导。

技术形态呈现压制结构，突破信号待验证

自二月低点以来，该资产始终未跌破1800美元支撑，但反弹动能持续疲软。位于2400美元的100日移动平均线与2900美元附近的200日移动平均线均呈下行趋势，构成逐步下移的阻力区域。自二月以来，2400美元区间已多次挫败有效反弹尝试。

在4小时图表上，以太坊已在2000至2400美元区间震荡逾两个月。连接阶段性低点的上升趋势线提供短期支撑，相对强弱指数（RSI）维持在50以上，反映买盘存在。若能实现对2400美元阻力的有效突破，将释放积极信号，并可能推动价格迈向2800美元水平。反之，若日线收盘价失守1800美元，则可能进一步测试1600至1400美元区间。

衍生品市场情绪波动，共识尚未形成

资金费率指标显现分歧。2025年牛市期间长期存在的正向读数，已于二月价格破位后发生逆转。尽管极端负值已逐步缓解，但近期数据呈现出小幅波动特征，且多次短暂进入负值区间。

费率波动幅度收窄与间歇性负值表明，衍生品市场仍处不确定状态，缺乏明确趋势。虽然正向费率仍占主流，但市场尚未重现去年以太坊冲击5000美元时所展现出的持续看涨情绪。

价格回调后市场进入胶着状态

以太坊在2025年8月触及5000美元高点后，于2026年初因经济衰退预期及以太坊基金会大规模抛售而快速回落，二月一度跌破2000美元。此后价格在2000至2400美元区间持续震荡，多空双方未能确立明显优势。

值得注意的是，基金会近期决定将约7万枚ETH（价值约1.43亿美元）转为质押状态，而非直接抛售用于运营支出，此举在一定程度上缓解了市场抛压。然而，这一举措尚未带动价格形成可持续的回升势头。