以太坊超越内存芯片：李氏揭示新投资风向

在近期市场波动中，以太坊表现显著强于专注于内存芯片企业的交易所交易基金（ETF）。Fundstrat联合创始人汤姆·李指出，6月25日至7月21日期间，贝莱德iShares以太坊信托ETF（ETHA）相较Roundhill内存ETF（DRAM）实现了72个点的相对优势。

以太坊单月飙升24%，芯片股遭遇重挫

数据显示，同期以太坊价格上扬约24%，而投资于内存芯片制造商的DRAM ETF则录得38%跌幅。这一显著分化被李视为“AI下游”投资逻辑转变的信号——资金正从生产端硬件企业，转向支撑人工智能生态的底层区块链架构。

机构布局加速，以太坊应用场景持续拓展

李强调，华尔街对以太坊的理解已超越单纯资产交易。贝莱德推出的代币化BUIDL基金以及Robinhood Chain采用ETH支付手续费等实践，均体现其作为核心结算与执行层的价值。他将当前阶段类比为亚马逊早期发展期，当时股价长期低迷，后随规模扩张迎来爆发式增长。

大额持仓引发关注：李的立场是否受利益影响？

值得注意的是，李所领导的BitMine持有约577万枚以太坊，占总供应量的4.8%。若以太坊价格走强，该机构将直接获益。因此，其观点是否完全独立，成为市场讨论焦点。

芯片业未失根基，回调或为短期现象

尽管表现疲软，内存芯片领域仍具乐观前景。杰富瑞预测本季度内存价格将上涨约50%。美国司法部指控部分厂商操纵供应，导致DRAM价格飙升700%。此外，SanDisk、美光及希捷等企业在单日分别下跌14%、5%和10%，反映市场对供应过剩的担忧加剧，此次下跌或为阶段性调整而非趋势逆转。

未来数周，内存芯片企业财报发布及以太坊现货ETF的资金流入数据，将成为验证本轮资金轮动是否具备持续性的关键指标。